$美迪凯（688079.SH）$美迪凯投资价值深度分析报告
（报告日期： 2025年9月28日）
一、核心结论
美迪凯（688079.SH）作为国内光学光电子与半导体细分领域的国家级专精特新“小巨人”，依托超精密加工、光学薄膜、半导体微纳电路等核心技术，切入苹果、华为、三星等国际一线品牌供应链，业务覆盖光学光电子、半导体光学、半导体封测、AR/MR与微纳光学四大板块。2025年以来，公司通过跨境收购整合海外产业链资源，产能扩张提升国产替代能力，技术研发强化技术壁垒，有望在5G、AI、AR/VR等新兴领域驱动下，实现业绩快速增长。
二、核心业务与竞争力分析
1. 业务布局：四大板块协同，覆盖前沿领域
美迪凯的业务布局围绕“光学+半导体”双主线，覆盖从材料到封测的全流程，具体包括：
- 光学光电子：研发制造滤光片组立件、摄像头模组、红外截止滤光片，应用于智能手机、安防监控等领域。
- 半导体光学：半导体晶圆