【智谱IPO间接受益的产业链上下游公司梳理】（非参股方）
🌈智谱AI作为“全球大模型第一股”的IPO进程，不仅推动自身估值提升，更将带动产业链上下游企业通过技术协同、业务赋能、场景拓展等方式间接受益。结合2024-2025年最新公开信息，以下是非参股方的产业链受益主体及逻辑分析：
一、算力基础设施供应商：大模型训练与推理的“能源底座”
大模型的研发与运行高度依赖算力，智谱IPO后算力需求将持续爆发，为其提供底层算力支持、智算中心建设、国产GPU适配的企业将直接受益。
1. 优刻得（688158）：核心算力合作伙伴，深度绑定大模型商业化
优刻得作为中立云服务商，是智谱AI最重要的算力供应商之一。自2022年起，优刻得为智谱提供超4700P算力管理规模、超千卡推理集群及大模型一体机解决方案，支撑其GLM系列模型的训练与推理。2025年8月，双方进一步深化合作，联合推出行业大模型解决方案，覆盖金融、医疗、汽车等场景。智谱IPO后，其大模型商业化进程加速，优刻得的算力服务需求将持续增长，同时有望通过“大模型+云服务”模式提升市场份额。
2. 首都在线（300846）：全面战略协同，算力与商业化双绑定
首都在线与智谱AI建立了全方位战略合作，涵盖算力集群建设、AI大模型商业化、海外市场拓展、国产GPU适配等领域。双方联合建设“云帆智算”平台，接入GLM系列大模型后，2025年Q1注册企业用户突破2万家。此外，首都在线还参与智谱的地方智算中心建设（如上海青浦、乌兰察布），为其提供千卡级GPU集群。智谱IPO后，海外市场拓展（如Z.ai产品线）将成为重点，首都在线的全球化算力布局将充分受益。
3. 浪潮信息（000977）：AI服务器龙头，支撑算力集群需求
浪潮信息作为全球服务器市占率第一的企业，为智谱AI提供AI服务器及算力集群支持，其产品覆盖智谱大模型训练与推理的全流程。智谱IPO后，算力需求将持续爆发，浪潮信息的AI服务器销量有望提升，同时可通过“服务器+大模型”模式深化合作。
二、行业应用合作伙伴：大模型落地的“场景载体”
智谱IPO后，技术商业化是核心目标，其大模型将加速向教育、影视、金融、电力、工业等场景渗透，与这些领域的企业形成技术赋能与业务绑定。
1. 教育领域：豆神教育（300010）——AI教育产品的技术赋能者
豆神教育与智谱AI的合作最为深入，双方不仅成立合资公司（豆神持股70%，智谱持股25%），还联合开发AI教育产品（如智能作文批改、个性化学习路径规划）。智谱的GLM系列大模型为豆神的教育内容生成（如教材、课件）提供了技术支持，而豆神的教育场景则为智谱大模型提供了落地载体。智谱IPO后，AI教育市场将持续增长，豆神教育有望通过“大模型+教育”模式提升产品竞争力。
2. 影视领域：华策影视（300133）——AI影视内容的技术合作者
华策影视与智谱AI签署战略合作协议，聚焦文生视频、AI智能体、内容审查模型三大方向。双方联合开发的“影视内容生成智能体”可实现剧本到视频的自动化生成，“AI智能体”（如智能编剧、智能导演）可提升创作效率，“内容审查模型”则能确保影视内容的合规性。智谱IPO后，影视行业的AI化转型将加速，华策影视作为头部影视公司，有望通过“大模型+影视”模式巩固行业地位。
3. 金融领域：宇信科技（300688）——金融大模型一体机的独家合作伙伴
宇信科技作为金融科技龙头，与智谱AI联合打造“金融大模型一体机”，在某股份制银行的试点中，智谱GLM-4.5让信贷审批效率提升40%，不良率预测准确率提高15%。目前已落地10多家金融机构，订单增长显著。智谱IPO后，金融行业的大模型需求将持续增长，宇信科技的“大模型+金融”解决方案有望成为其核心增长点。
4. 电力领域：金现代（300830）——AI电力应用的软件服务商
金现代与智谱AI合作，将GLM系列大模型应用于电力业务场景（如电网调度、故障预测、客户服务）。其软件服务与信息技术咨询能力为智谱大模型的电力场景落地提供了支持，而智谱的大模型则提升了金现代的电力解决方案的智能化水平。智谱IPO后，电力行业的AI化转型将加速，金现代有望通过“大模型+电力”模式拓展业务范围。
5. 工业领域：阿尔特（300825）——AI汽车研发的技术探索者
阿尔特与智谱AI合作，探索认知智能大模型驱动汽车整车研发的综合解决方案。智谱的大模型可应用于汽车设计（如外观、内饰）、仿真测试（如碰撞测试、性能优化）等环节，提升研发效率。智谱IPO后，工业领域的AI化转型将加速，阿尔特作为汽车研发服务商，有望通过“大模型+工业”模式提升技术竞争力。
三、技术协同方：大模型能力的“延伸与强化”
智谱IPO后，技术迭代是保持竞争力的关键，与视觉内容、汽车智能、安全大模型等领域的企业合作，可强化其大模型的多模态能力、场景适配性。
1. 视觉内容：视觉中国（000681）——AI视觉大模型的版权合作方
视觉中国作为国内最大的视觉内容平台，与智谱AI合作开发“视觉大模型”，依托其版权内容（如图像、视频）为大模型提供训练数据，同时探索AI生成内容的版权运营与商业化路径。智谱的大模型可提升视觉中国的内容生成效率（如AI绘画、AI视频），而视觉中国的版权内容则为智谱大模型提供了合规的训练数据。智谱IPO后，视觉内容的AI化需求将持续增长，视觉中国有望通过“大模型+版权”模式巩固行业地位。
2. 汽车智能：凌云光（688400）——AI视觉与感知的合作开发者
凌云光作为机器视觉与AI算法企业，与智谱AI、洲明科技共同成立深圳市智显机器人科技有限公司（注册资本5000万元），打造“硬件终端+算法模型+感知交互”的一体化机器人解决方案。此外，双方还在工业检测、智能安防等场景协同应用大模型（如悟道2.0基础上合作研发的手语机器人）。智谱IPO后，汽车智能与机器人领域的需求将持续增长，凌云光的“大模型+视觉”技术有望成为其核心竞争力。
3. 安全大模型：三六零（601360）——AI安全的技术互补者
三六零与智谱AI联合开发AI安全大模型，已实现商用落地（如360搜索接入智谱的生成式AI技术，用户活跃度环比提升27%）。双方的技术互补（三六零的网络安全技术与智谱的大模型技术）可提升AI系统的安全性（如对抗样本攻击、数据泄露）。智谱IPO后，AI安全将成为行业核心需求，三六零有望通过“大模型+安全”模式拓展业务范围。
四、数据与内容支持方：大模型训练的“燃料供应商”
大模型的训练需要大量高质量数据，与数据内容、水利环保等领域的企业合作，可为其提供合规数据与场景化数据。
1. 数据内容：中文在线（300364）——版权内容的合规供应方
中文在线作为国内最大的数字内容平台之一，拥有海量的版权文本数据（如小说、散文、学术论文），可为智谱AI的大模型训练提供合规的数据支持。同时，双方可在AIGC内容生成（如小说续写、文案创作）领域合作，提升内容的生成效率与质量。智谱IPO后，数据内容的合规需求将持续增长，中文在线有望通过“大模型+数据”模式巩固其版权优势。
2. 水利环保：正和生态（605069）——场景化数据的协同应用方
正和生态与智谱AI、紫光展锐等合作，推动AI大模型在水利安全和生态环保领域的创新应用（如水质监测、洪水预警、生态修复）。其场景化数据（如水利监测数据、生态修复数据）可为智谱大模型提供训练素材，而智谱的大模型则提升了正和生态的环保解决方案的智能化水平（如AI预测洪水、AI优化生态修复方案）。智谱IPO后，水利环保领域的AI化需求将持续增长，正和生态有望通过“大模型+场景”模式拓展业务范围。
五、其他相关方：产业链生态的“延伸与拓展”
1. 企业服务：用友网络（600588）——企业级应用的AI升级者
用友网络作为企业级ERP服务商，接入智谱AI大模型，升级其财务、供应链等企业服务产品（如AI财务分析、AI供应链优化）。智谱的大模型可提升用友网络的解决方案的智能化水平，而用友网络的企业客户资源则为智谱大模型提供了落地场景。智谱IPO后，企业级AI应用的需求将持续增长，用友网络有望通过“大模型+企业服务”模式提升市场份额。
2. 数字地球：中科星图（688568）——地理信息的AI分析者
中科星图作为数字地球与空天AI企业，接入智谱AI大模型，在地理信息、遥感AI分析领域深化应用（如卫星图像识别、地理灾害预测）。其地理信息数据（如卫星图像、地理坐标）可为智谱大模型提供训练素材，而智谱的大模型则提升了中科星图的地理信息解决方案的智能化水平（如AI分析卫星图像中的洪水、地震等灾害）。智谱IPO后，数字地球领域的AI化需求将持续增长，中科星图有望通过“大模型+数字地球”模式拓展业务范围。
总结：间接受益的核心逻辑
智谱IPO的间接受益方主要来自算力、应用、技术、数据四大领域，其核心逻辑是：
- 算力供应商：受益于大模型训练与推理的算力需求爆发；
- 应用合作伙伴：受益于大模型落地场景的拓展，实现技术与业务的协同；
- 技术协同方：受益于大模型能力的延伸与强化，提升产品竞争力；
- 数据与内容支持方：受益于大模型训练的合规数据需求，巩固其数据优势；
- 其他相关方：受益于产业链生态的延伸，拓展业务范围。
需要注意的是，这些企业的受益程度将取决于与智谱的合作深度（如是否签订长期协议、是否参与核心场景落地）、自身的技术储备（如是否能与大模型形成互补）及市场的需求增长（如行业AI化的速度）。投资者可重点关注算力、应用、技术三大领域的龙头企业，结合其基本面与市场情绪进行判断。
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