惊！净利润居然与流通值相等！被低估的商业航天与机器人股！

$中新集团(SH601512)$

一、公司投资战略

中新集团作为国内首家产业园区运营上市企业，其定位不仅是园区开发者，更是产业投资人。截至今年6月末，公司已累计认缴投资外部市场化基金52支，认缴总金额约44亿元；科创直投方面，累计直接投资科技项目42个，合计投资金额5.98亿元，展现出其作为"创投合伙人"的清晰战略定位。

公司在投资模式上以基金+直投双轮驱动，重点布局硬科技领域。根据公司披露，代表性项目包括硅基流动（AI基础设施）、云深处（四足机器人）、千寻智能（大脑）、桥介数物（小脑）、沐曦（GPU）等。但需要提醒投资者的是，这些投资多为间接持股且比例较低，目前对公司业绩影响较小。

中新集团正在从园区开发商向产业投资人转型，其"创投合伙人"的定位日益清晰。在硬科技投资方面，公司已构建起半导体+具身智能+商业航天的三角布局，通过专业化基金和直投基金双轮驱动，系统性捕捉产业升级机遇。

二、公司炒作路径

按照：8.63估算，当前市值130亿左右

公司前十大股东占比：90%

公司实际流通值：13亿

归属母公司净利润预计：13亿（2025年度）

市值估计：200亿+（2025年度）

预期股价：14元+

炒作预期：强烈

三、半导体领域投资：聚焦国产替代赛道

在半导体领域，中新集团主要通过产业基金进行布局：

1. $N沐曦-U(SH688802)$ ：公司通过参与投资的苏州聚源振芯股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有沐曦集成电路（上海）股份有限公司约0.013%的股权。沐曦集成是国内GPU芯片领域的创新企业，专注于高性能计算和人工智能训练芯片的研发。

2. 昆仑芯：关于百度昆仑芯的投资，公司董秘在回应投资者提问时未直接确认，仅建议通过企业征信机构查询相关基金的投资项目。从公开信息看，公司确实投资了多只半导体产业基金，包括苏州元禾璞华智芯、苏州聚源振芯、苏州湖杉华芯等，这些基金的投资组合中可能包含昆仑芯项目，但具体持股比例未在公开渠道明确披露。

投资特点：公司在半导体领域的投资逻辑清晰——不追求单一项目的控股地位，而是通过专业化基金分散投资风险，捕捉产业链关键环节的成长机遇。

四、具身智能领域：系统性布局产业链

中新集团在具身智能领域的布局最为积极，今年8月专门成立了苏州中新具身智能一期创业投资合伙企业（有限合伙），出资额2.5亿元，聚焦具身智能整机、大小脑及零部件等环节。

具体投资项目包括：

1. 宇树科技：公司通过南京源骏股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有杭州宇树科技有限公司约0.025%的股权。宇树科技作为"杭州六小龙"之一，是全球领先的人形机器人企业，今年已获近10亿元B2轮融资。

2. 千寻智能：公司明确披露投资了"千寻智能（大脑）"项目。千寻智能近期完成近6亿元PreA+轮融资，由京东领投，是中国空间智能领域的头部企业。

3. 云深处科技：通过苏州方广三期创业投资合伙企业（有限合伙）间接持有约0.63%股权，以及通过江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资合伙企业（有限合伙）间接持有约0.073%股权，合计持股约0.703%。云深处科技的四足机器人在工业巡检、应急救援等场景已实现规模化应用。

4. 智元机器人：中新集团 → 北京中科创星硬科技中小企业创业投资合伙企业（有限合伙） → 上海智元新创技术有限公司，接持有智元机器人约0.04%的股权

5. 松延动力：公司通过参与投资的北京英诺鼎鑫创业投资中心间接持有松延动力约0.34%的股权

战略意图：公司董事、董事会秘书陆海粟在业绩说明会上表示，园区已对接具身智能企业及科研院所超130家，并正在研究数据采集训练场建设，显示出其深耕产业链生态的意图。

五、AI领域：系统性布局产业链

硅基流动：硅基流动自 2023 年 8 月成立以来，致力于成为全球领先的 AI 能力提供商，加速 AGI 普惠人类。公司通过参与投资的苏州耀途股权投资合伙企业间接持有北京硅基流动科技有限公司约0.26%的股权

六、商业航天领域：精准卡位可回收火箭

在商业航天领域，中新集团的投资布局相对聚焦：

宇石空间：公司参股千乘资本二期有限合伙3.7%的股份，而千乘资本直接持股宇石空间。宇石空间是国内可回收火箭研发企业，其AS-1火箭采用"捕获臂"回收模式对标SpaceX星舰，在江苏盐城建设的智能制造基地总投资15亿元，达产后年产火箭8发，预计年产值20亿元。

这一投资结构体现了中新集团"基金+产业"的典型模式——既通过母基金参与市场化投资，又借助苏州工业园区的产业资源为被投企业提供落地支持。