下游客户都是未来产业。
中信证券新材料：有研粉材（3D打印产品用于卫星和火箭减重、散热、复杂结构零部件，4000+吨扩产未来贡献1+亿利润）
有研粉材（688456.SH）作为国内有色金属粉体材料龙头，客户覆盖粉末冶金、微电子封装、3D打印、散热材料等多个领域，其核心客户可分为以下四类：
🏗️ 一、粉末冶金与摩擦材料领域
辉门集团（全球汽车零部件巨头） 合作产品：铜基金属粉体材料，用于汽车发动机部件、摩擦材料等。
赫格纳斯集团（世界粉末冶金龙头） 合作产品：高纯度铜粉、铁铜合金粉，供应全球粉末冶金产业链。
东睦股份（600114.SH） 国内粉末冶金龙头，采购铜基粉体用于磁性材料、结构件生产。
天宜上佳（688033.SH） 高铁闸片核心供应商，采用有研粉材的铜基摩擦材料。
博深股份（002282.SZ） 超硬工具企业，采购铜粉用于金刚石锯片等产品。
神奇电碳集团 电碳制品龙头，合作开发电刷、触点材料。
💡 二、微电子封装领域
确信爱法（Alpha Assembly Solutions） 全球锡焊料巨头，采购微电子锡基焊粉用于半导体封装。
铟泰科技（Indium Corporation） 合作无铅环保焊粉，应用于消费电子SMT工艺。
弘辉电子 锡膏生产商，长期采购高精度锡基焊粉。
🚀 三、3D打印与新兴领域客户
铂力特（金属3D打印龙头） 采购铜/铝合金粉（如CuCrZr合金粉），用于航空航天部件打印。
领益智造 合作开发高导热铜合金粉，用于液冷散热模组（如服务器冷板）。
纬颖（服务器ODM） 通过英业达认证，切入其液冷产线供应链。
军工客户 航天159厂、沈飞公司：采购高温合金粉、铝合金粉用于军工部件增材制造。
🌏 四、国际化与区域化布局
英国Makin公司（子公司） 服务欧洲客户，受益于2024年市场需求复苏。
泰国基地客户 辐射东南亚消费电子及汽车产业链（如日系车企 Tier 1 供应商），2024年投产，2025年单月已盈利。
💎 总结：客户结构特点
行业覆盖广：从传统粉末冶金到前沿3D打印、半导体封装，客户涵盖汽车、高铁、消费电子、军工等高景气赛道。
头部企业集中：全球/国内细分领域龙头占比高（如辉门、赫格纳斯、铂力特），订单稳定性强。
新兴领域突破：在散热材料（领益智造）、服务器液冷（纬颖）、商业航天（铂力特）等增量市场持续拓展。
全球化布局：通过英国、泰国基地强化国际供应链，抵御贸易风险。
注：部分终端客户因保密协议未公开（如苹果供应链、军工具体型号），但技术合作与认证进展积极。