主要看中游,上下游少看。
买个股参考主题基金的配置。
重点:启动的时间节点要有感知。催化+节点
全文内容总结
根据提供的文档内容,这是一场关于新能源行业发展的研讨,重点讨论了可控核聚变技术的全球进展、中国的主要项目、技术路线、产业链结构、市场空间、投资逻辑以及风险提示。文档从核聚变的背景介绍开始,逐步深入到具体技术细节、关键部件、核心项目,最后总结了投资机会和注意事项。整体逻辑清晰,旨在为投资者提供核聚变领域的全面视角。
逻辑列出
文档的逻辑结构如下:
背景介绍:核聚变技术的重要性、全球动态(如美国投入增加)和中国从2023年开始的推动。
中国核聚变项目:重点介绍三个主要地区(成都、合肥、江西)的项目,包括EAST、BEST、环流三号、星火一号等,以及主导机构(如中核集团、中科院等离子体所)。
技术路线:主要讨论磁约束(托卡马克为主)、仿星器和惯性约束(激光),并强调托卡马克是当前主流。
产业链分析:拆解核聚变装置的关键部件(如超导材料、真空室、偏滤器、磁体系统、电源系统),并讨论各环节的技术挑战和市场价值。
市场空间与商业化:估算试验堆和工程堆的投资规模(单堆100-200亿),商业堆的潜在市场(2030年后可达3万亿),以及商业化时间表(10-20年)。
投资逻辑与风险:强调事件催化(如项目招标、技术突破)、链主公司的重要性,以及风险如技术周期长、短期业绩依赖传统业务。
公司提及:列出涉及到的上市公司,并讨论它们的角色和受益程度。
问答环节:补充了固态电池、AIDC等其他新能源话题,但核心仍是核聚变。
详细总结关于核聚变方面的内容
核聚变被视为未来能源的“圣杯”,文档重点聚焦于可控核聚变的技术和发展:
技术路线:
磁约束(托卡马克):中国主导路线,用于EAST、BEST等项目。关键指标Q值(能量增益),当前EAST达1.2亿度/1066秒稳态运行,目标Q>5用于商业化可行性。
仿星器:德国Wendelstein 7-X领先,设计复杂但稳态运行潜力大。
惯性约束(激光):美国NIF主导,主要用于武器领域,商业发电不现实。
中国核心项目:
EAST(合肥):由中科院等离子体所主导,已运行15万次,突破1亿度/1066秒。
BEST(合肥):由聚变新能(中核+安徽政府)主导,投资150亿,计划2027年建成,目标Q>5。
环流三号(成都):由西南物理研究院(中核)主导,聚焦刀川聚变实验,2027年工程化节点。
星火一号(江西):中核项目,聚变裂变混合堆,投资200亿,目标Q>30。
先觉项目(成都):彭先觉院士的Zigzag聚变裂变混合堆,投资50亿。
产业链关键环节:
超导材料:低温超导(如NbTi)和高温超导(如REBCO),占成本28%。
真空室:环形腔体,耐高温和辐射,材料如钨。
偏滤器:过滤杂质和热量,占成本17%。
磁体系统:包括环向场和极向场磁体,使用超导材料。
电源系统:加热和磁场电源,瞬时功率高。
其他:包层、冷却系统、支撑件等。
商业化时间表:试验堆(2025-2027)→ 工程堆(2030前)→ 商业堆(2030后),市场空间试验堆阶段约6000亿,商业堆阶段可达3万亿。
投资逻辑:
事件催化:如BEST项目招标、技术突破(Q值提升)。
链主公司:地区主导企业受益最大(合肥链主:联创光电;成都链主:国光电器;江西链主:联创超导)。
不建议看估值,关注卡位和催化。
风险提示:技术周期长(10-20年),短期业绩依赖传统业务(如核电、军工),政策波动。
所有涉及到的股票
文档中明确提及的核聚变相关上市公司如下(按产业链环节分类):
核心业务/角色
688122.SH 西部超导 低温超导线材(ITER唯一供应商),毛利率45%+
600105.SH 永鼎股份 二代高温超导带材(REBCO),供应“洪荒70”装置
600363.SH 联创光电 高温超导磁体,参与CFETR项目
000969.SZ 安泰科技 钨铜偏滤器(耐1亿℃),供应EAST、ITER
688776.SH 国光电器 偏滤器(市占率80%),参与成都先觉项目
600875.SH 东方电气 装置集成,承担ITER包层屏蔽模块
601727.SH 上海电气 装置集成,洪荒70托卡马克主机供应商
601611.SH 中国核建 工程建设,中核集团核心平台
601985.SH 中国核电 能源并网,参股中国聚变能源公司
603011.SH 合锻智能 真空室焊接工艺(变形<0.1mm)
603699.SH 纽威股份 阀门供应商,参与ITER
002318.SZ 久立特材 PF导管供应商,垄断国内70%市场
002255.SZ 海陆重工 真空室部件,焊接技术国际领先
600577.SH 精达股份 高温超导带材,供应“洪荒70”
600353.SH 旭光电子 电子管,配套EAST加热系统
688167.SH 炬光科技 高功率激光器(潜在惯性约束应用)
注:文档中还提到其他公司如聚变新能、瀚海金环、能量奇点等,但这些是非上市公司或未明确上市代码,因此未列入列表。投资时建议关注链主公司(联创光电、国光电器、西部超导)和事件催化。