中国平安稳了：当马明哲说出这句话

半年报，董事长致辞，马明哲说：2025年是平安成立37年来危机感最强的一年。当看到这句话，我第一反应是，平安已经彻底走出阴霾

为什么？因为「报喜不报忧，报忧已无忧」

就像我们小时候总骗爸妈说自己没钱了，长大后，总骗爸妈没事，我还有钱马总的发言同样道理。

如果不信，下面回顾中国平安近10年的情况，对应的，马明哲又说过什么话？

从历年的新业务价值和同比增速，平安的发展可以划分3个阶段。

阶段一（2016-2019年）：高增长到停滞

2015年8月，监管取消保险代理人的资格考试。随后2年，平安依靠人海战术，高速增长。代理人数量从87万飙升至139万，新业务价值从308亿增长至674亿，同比增速30%+。股价从17元涨至53元。

随着「拉壮丁」进入末尾，互联网销售挤压，卖低端保险无以为继2018年，NBV增速连续下降，最终滑落至5%。旧战略已经无法适应新时代。这是为什么平安要改革，并由马明哲亲自挂帅。股价受牛市影响，涨至72元。

增长乏力时期，马总怎么说的？

2018年报，市值突破万亿/业绩亮点纷呈

2019年报，战略转型的关键之年/市值全球保险业No.1

可以看出，改革萌芽时期，即便平安已显露疲态，但马总对外宣传也挺乐观毕竟谁也无法预料后面的困难重重。

阶段二（2020-2022）：困境

改革正式开启，可随后受口罩、房地产熄火、经济低迷等影响，平安新业务价值36个季度同比下降，连续负增长超20%+。到2022年，新业务价值288亿，代理人数44.5万，均只有高峰期1/3。股价从83元跌至29元，跌幅65%。

保险卖不出去，投资爆雷，股价大跌。明眼人都知道，这是平安最艰难的时刻

这时期，一年不如一年，马明哲怎么说的呢？

2020年报，先做强、再做大，先质量、再规模/改革难度前所未有，深度行业罕见，依然充满信心

2021年报，改革终将成功，开启未来10年健康发展/业绩稳健增长

2022年报，面对内外部挑战，收获一张极为可贵的成绩单

看见没，越是艰难，马总的发言越不会透露困难，更多是讲信心，谈未来，吹成绩非常符合现代公关的原则，也契合平安的企业文化。

阶段三（2023-至今）：重拾高增长

2023年，平安迎来久违的增长。连续2年，NBV高速增长30%。同时代理人数见底，新业务价值率提升，代表寿险高端化改革已初步完成。只是利率下行、地产信托减值、股市不振等因素，平安还有一些不确定性。

随后情况越来越好。利率止跌、股市回暖、业务收缩或出售，几乎所有利空都已消失，局面彻底反转。

最好证据就是2025半年报，NBV增涨近40%，综合投资收益3.1%。股价连续突破40元、50元、60元

这一时期，平安处于顺风局，马总怎么说的呢？

2023年报，收获高质量发展/如今的成功，恰恰证明战略的可行性和潜力，锚定未来增长点

2024年报，中途蓄力，才能爬坡过坎/固本筑基，稳中有进

2025年半年报，今年是平安成立37年来危机感最强的一年

明明越来越好，说的却像越来越糟糕23年刚触底反弹，硬说已经成功；24年初见曙光，却低调说要中途蓄力；25年全面好转，又说危机感最强。

像极了给领导汇报工作，一定要先强调困难。

比如两军交战，明明胜利在望，汇报时，为了邀功，先要说一句，我方遇到敌人的强力阻击，情况十分危急，好在最后大获全胜，全歼敌军

哈哈，语言的艺术！

空说无凭，我们看看2025年半年报，平安vs同业，各项指标遥遥领先。

新业务价值，可视为净利润，排名第2；同比增长排名第3，前两名因基数太低；新业务价值率，可视为净利率，排名第1；综合投资收益，排名第3，和第二差距不大

足以证明，平安在「规模、质量、增长」的三角模型中做到了最佳。

至于马总说的今年危机感最强，熟读财报文字部分的投资者，应该都知道，更像是平安已经迈入正轨，准备大步前进的冲锋号大局已稳，期待全面胜利的那一天。

#中国平安上半年新业务价值劲增四成#

$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$ $中国人寿(SH601628)$

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