比亚迪能否扭转不利局面，关键要观察这4个变量

今年二季度，迪子销量高开低走，到了7月份国内销量甚至转负。周围质疑之声汹涌而来。那么，比亚迪还行不行？尚能战否？个人认为，关键要观察这4个变量：

第一个变量是高端化能否突破？高端车辆利润一般占行业70-80%，为兵家必争之地。今年上半年，仰望、腾势、方程豹这三个高端品牌累计销量同比增长70%，这是一个相对不错的进步。但是，高端化之路困难重重。比亚迪高端化的主要对手按顺序排列，首先是外资高端品牌，包括BBA, 还有丰田的雷克萨斯等，仍然占据不少人心中高端心智；其次是华为各界，目前华为凭借强大的品牌号召力，在智能驾驶方面已经在不少的人群的头脑里，建立了智能驾驶领先的印象，迪子要追赶并反超，非常不易；第三就是新势力的小米、理想等等，产品有特点，品牌有流量。面对这些强劲的对手，这几年比亚迪的高端化之路跌跌撞撞，虽然总体向上，但是困难重重：一是高端品牌的建立，需要一定时间的积累和沉淀，明显不同于中低端销售，中低端的车辆只要产品性价比高就可以快速走量；丰田汽车畅销了几十年，一直是性价比路线，积累丰富造车经验之后，直到1990年才推出雷克萨斯大获成功；迪子原来一直是偏中低端形象，近年大有改观，但要得到高端人群认可也需要时间的沉淀；二是仰望高开低走，从原来上最初上市的月销量1000多辆，降到今年上半年有时候月销只有200-300辆；三是腾势投入了大量资源，但是除了D9在MPV取得成功之外，N8、N9等连续几个新车型都不成功；四是方程豹虽然销量不错，但实际上主要是依靠最近推出的钛3车型走量，而钛3车型大部分销量价格是低于20万，已经难言高端了。

结论：比亚迪的高端化胜负未定，评级为偏中性，待观察。

第二变量是基本盘能否巩固？今年以来，吉利、零跑、小鹏等新旧势力轮番向比亚迪的基本盘中低端车型轮番进攻，取得不小的成绩，比亚迪的基本盘不断被侵占，到了7月份国内销量已经是同比下降，情况不秒。面对新旧势力的进攻，比亚迪近期已经反思了自己的战略失误，采取一系列的反击措施巩固基本盘：一是精简车型，暂停了推出部分车型，集中力量打造爆款，最新推出的海狮06旅行版SUV取得了相当好的成绩，达到连续周销冠；二是建立了经销商意见反馈机制，收集来自销售一线的经销商的意见反馈，改进之前工程师独大、闭门造车的傲慢。三是近期对一些车型采取了一些降价措施，近期“元UP”，售价7.48万，就是对准主要对手的走量车型精准反击。这些措施目前看来初步见效，但是是否能够产生真正的效果扭转局面，现在还有待观察。

结论：比亚迪的基本盘能否巩固，胜负未定，评级为偏中性，待观察。

第三个变量是智能驾驶能否成功站立第一梯队？比亚迪在智能驾驶方面发力比较晚，目前还是处于追赶领头羊的基本情况。但是，比亚迪在这方面进步还是相当的快速，取得一些比较亮眼的成绩。首先是装有辅助驾驶系统的车辆足够多、产生的数据足够多。直到今年7月份，配有“天神之眼”的车辆已经达到120万台，单一车企而言是国内第一（也大于华为系合计），每天产生大量的数据。二是已经有飞轮效应，比亚迪投入了5000人的工程师团队，负责算法就有1000多人。这些工程师利用这些巨量的数据进行快速的迭代优化，数据飞轮效应已经产生了相当好的效果：智能泊车承诺兜底，目前是国内首创，而且其他对手目前都还没见跟进；OTA升级降低车辆油耗；仰望的实际智能驾驶体验基本与华为无差别（树哥实际体验，此处不重复）等等。

结论：比亚迪在智能驾驶方面进步明显，评级为偏正面，可以乐观一点。

第四个变量是出海能否再创奇迹？出海是今年迪子最强最亮眼的增长点， 1-7 月比亚迪乘用车及皮卡海外销量 55万辆，同比增长超 130% 但是主要对手们也在拼命卷出海，奇瑞、吉利等传统巨头不断海外设厂，新势力的零跑、小鹏也在加速出海，如果国家层面不加以协调控制，很可能把国内的卷复制到海外，造成中国车辆满盘亏损局面。总体看，比亚迪在国外已经占有先机，品牌形象远远好于国内；再加上前几年布局的产能开始投产，包括巴西工厂7月已经投产，年底匈牙利、土耳其工厂相继开工，海外的新能源车供需格局、利润情况好于国内；而且海外空间大，全球年9000多万台汽车的总销量，除去中美，有4000多万台。迪子最多可以占有10%约400万台，空间仍然很大。总体而言，对于出海，还是对迪子高看一眼。

结论：比亚迪在出海方面高歌猛进，评级为偏正面，可以乐观一点。

欲戴王冠必承其重。全球第一车企之路，从来都是坎坷曲折。我们一起拭目以待。