说说最近锂矿股价格与碳酸锂价格的背离

说说最近锂矿股价格与碳酸锂价格（包括现货和期货）的背离

$赣锋锂业(SZ002460)$ $中矿资源(SZ002738)$ $盐湖股份(SZ000792)$ @今日话题

一、当前碳酸锂期货价格表现超市场预期

1.今日碳酸锂期货主力合约收于 142300元，26年开年以来持续运行于12万元以上，较为强势，表现为1月淡季不淡，价格快速拉升，在25年底时主流券商对26年碳酸锂价格区间的预测还落在 8-14万元区间居多，当前价格超过市场的预期，且已进入预测区间的上限区域，这样26年的锂盐均价可能要大超原来的市场预期。

2.碳酸锂空头被反噬

我在25年11月1日写的《今天分析下周末小作文即枧下窝矿复产对锂投资的影响！》一文中，曾经就明确说过，锂价格反转的核心——是供需的重新匹配，枧下窝复产一直作为空头手里的底牌之一，以前复产消息传出，锂期货大跌，锂矿股大跌，枧下窝停产锂价格大涨，所以市场慢慢高估了这张牌的价值和成色，但这张底牌被后面的两大约束限制的威力大减：1）新矿产法下锂作为战略矿产，需部里审批，流程上需要合规补税（资源成本将大幅提升）；2）宜春已把锂剩余物的处置和环保问题上升到政治任务的高度(锂云母锂含量低，每吨碳酸锂提取后的剩余物多，需妥善处置且环保还要过关，生产成本必大幅提升)；这样枧下窝复产曾经一直被空头寄予厚望的A早已被改成了4，所以当市场慢慢发现枧下窝的复产短期困难重重，遥遥无期的情况下，碳酸锂空头终于被反噬，迎来逼空行情。

3. 有了碳酸期货的市场，价格响应速度比预想中的快速。

二、25年10月以来锂矿股股价的表现

1.25年10月之前的锂矿股行情中，赣锋锂业凭借储能电池和储能电站建设相关概念的深入，率先走出趋势性行情，所以赣锋在25年10月，碳酸锂期货价格还不足8万元/吨时，股价就来到了70元下方附近，

2.25年10月开始，以大中矿业，盛新锂能、天华新年，雅化集团为代表的二线锂矿股，迎来了一个多月的大涨行情，这类锂矿股的特点：这轮周期自有锂矿资源和自有锂矿权益大幅增长，是A股中自有锂矿权益较大的锂矿小龙头。当然这段时间的中矿和盐湖涨幅也不错。

3.在二线锂矿股于25年11月中旬创出阶段新高后，能突破25年11月的阶段高点，跟上碳酸锂期货价格走势，新的领头羊是中矿资源。

4.25年10月中旬以来赣锋是最为滞涨的品种，整个碳酸锂期货从8万迈向14万的过程中，赣锋都在洗盘振荡。

三、最近碳酸锂期货价格大涨但股票价格跟不上期货的原因

1. 锂矿股从底部上来基本都有一倍多的涨幅，有调整洗盘需求；

2.最近指数进入十二、十三连阳区域，股价拉升开始谨慎；

3.有限锂矿股前段时间调整幅度不算很大，所以时间上就要久一点。

四、未来锂矿股的走势和关注点

1.1月底，多数锂矿企业将发布年度业绩预告，留给市场振荡洗盘的时间不多了；

2. 既然11月这波主要炒 自有锂矿权益产能及增长预期，那么既然1月底业绩预告就要发布了，所以后面就进入业绩兑现和验证阶段，那些25年4季度业绩改善明显，甚至26年1季度开始业绩大幅增长，尽享碳酸锂价格上涨红利的锂矿企业，自然可以高看一眼。

3.当前市场的强度和锂矿股的情绪，还不能支持锂矿股多只涨停或者大面积上涨，必然上涨过程中会有领涨股或者相对走势强的，目前看每轮可能有交替和轮换，所以没有超群实力的别老胡乱切换。

五、锂矿股行情到哪了？

还在中段，理由：

1.碳酸锂价格大幅上涨，企业业绩大幅增长，刺激股价上行，都还没到来，

2. 市场上涨的主要标的，最开始是一线锂矿股 赣中天，后面开始二线优质锂矿股，大中，盛新，天华，雅化领涨，还有好多锂矿股股价未大幅表现。

3.当前市场上多头，还是底部上来的坚定多头为主，小明，柯中，雪月霜，梅隆等（还有好多锂矿大V，这里不一一列举啦），啥时候市场开始说梅隆不懂锂矿，水平一般，某某大V不懂锂矿周期，局限性比较大，这种声音多起来，伴随新的大V崛起或者其他领域大V进入重新成为锂矿投资的多头大V，锂矿股行情可能就进入下半场啦。

六、小结

25年年报业绩预告前还是布局锂矿股的好机会，当然业绩预告后再结合业绩预告情况分析锂矿股的弹性和趋势再做选择也可以，但可能失去些低位布局的机会。

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