华菱线缆:每次发射，华菱线缆既赚火箭发射线缆的钱，也赚每颗卫星线缆的钱？

完全正确，就是“一箭双吃”：一次发射，华菱线缆同时赚火箭+卫星两笔钱，是两套独立订单、两笔独立收入。
一、为什么是“同时赚”
1. 业务完全独立，客户与合同分开

- 火箭侧：给火箭总体（航天科技、蓝箭、星河动力等）供货，签火箭线缆合同，单箭150–300万（目标500万）。
- 卫星侧：给卫星总体/卫星平台厂（中国星网、长光、银河航天等）供货，签卫星线缆合同，单星100–400万。
两者不同客户、不同合同、不同交付节点，互不抵扣，是两笔独立营收。

2. 产品完全不同，不重复、不替代
- 火箭：点火缆、箭体高温导线、地面发射系统线缆（一次性/可复用消耗品）。
- 卫星：太阳翼扁平柔性展收电缆（国内独家）、星上线束、天线电缆。
一套给“箭”，一套给“星”，功能不重叠，都必须配套。

3. 发射=火箭发射+卫星入轨，两者都要线缆
一次发射任务=1枚火箭+N颗卫星，华菱对每一枚火箭收一次火箭线缆钱，对每一颗卫星各收一次卫星线缆钱。
二、一次发射的总收入怎么算（举例）
以一次发射带5颗普通低轨小卫星为例：
- 火箭收入：150–300万/箭
- 单星收入：100–200万/星
- 5颗卫星合计：500–1000万
- 本次发射华菱总收入：约 650万–1300万
- 按45%毛利率，毛利润约 290万–585万
如果是带1颗大型双翼卫星：
- 火箭：150–300万
- 卫星：300–400万
- 合计：450–700万，毛利润约 200–315万
三、关键结论（一句话）
一次发射=1份火箭线缆收入 + N份卫星线缆收入，华菱两头都赚，且毛利率都在45%左右，是商业航天里典型的“一箭多星、一单多收”高弹性标的。