PEEK核心原材料：DFBP（氟酮）
1）DFBP（氟酮）是PEEK的核心原材料，寡头垄断格局。DFBP生产需经过多步氟化反应，涉及高危工艺和严格环保审批，全球产能高度集中。目前国内仅新瀚新材、中欣氟材、营口兴福等少数企业实现规模化生产，三家企业市占率超90%。
2）PEEK作为全球性能最优异的特种工程塑料之一，具有耐高温（长期使用温度达260℃）、轻量化（密度仅为钢的1/4）、高强度（拉伸强度超100MPa）等特性，被广泛应用于人形机器人关节、航空航天结构件、新能源汽车轴承等高端领域，是机器人轻量化的原料。
3）DFBP占PEEK生产成本的60%以上，是合成PEEK的关键单体，其产能和质量直接决定PEEK的供给能力。
4）需求爆发驱动增长
- 人形机器人： 特斯拉Optimus Gen2单台PEEK用量约23公斤，对应DFBP需求18.4公斤。若2027年全球人形机器人产能达500万台，DFBP需求将激增9200吨，相当于当前全球总产能的30%。
- 航空航天： 国产大飞机C919减重需求推动PEEK复合材料应用，单架飞机 DFBP 用量超1吨，未来20年国内民航市场需求或达2000吨/年。
- 新能源汽车： 比亚迪、宁德时代等企业已将PEEK用于电池包密封件和电机轴承，单车DFBP用量约0.5公斤，2025年全球新能源车渗透率超40%将拉动需求超2万吨。
5）新瀚新材
- 全球最大DFBP供应商，深度绑定威格斯、索尔维等国际PEEK巨头，全球DFBP市占率超35%，产能达8000吨/年，且新增2500吨产能已获威格斯、赢创等国际巨头验证并批量供货。客户覆盖特斯拉供应链送样验证中。DFBP→PEEK 树脂一体化布局国内唯一，技术壁垒高于同行。
- 2025年新增2500吨DFBP产能达产，叠加人形机器人订单落地，预计2025-2026年净利润复合增速超30%。当前动态PE约26倍（2025E），低于新材料行业平均估值。
- 计划2025年底将芳香酮总产能提升至1.2万吨/年，预计新增DFBP产能2500吨，对应年收入增量约3.75亿元（按当前15万元/吨价格测算）。
6）中欣氟材
- 产能5000吨/年，拥有萤石矿-氢氟酸-氟苯-DFBP全产业链，成本优势显著。拥有萤石矿资源和完整氟化工产业链DFBP生产成本比同行低15%-20%。与中研股份、吉大特塑等国内 PEEK厂商合作紧密，产品已通过部分机器人客户认证。
- 5000吨DFBP产能利用率提升至80%以上，叠加氟苯、BPEF等新产品放量，预计2025年净利润同比增长50%。
- 规划将DFBP产能扩至8000吨/年，若满产可贡献毛利4.8-6.4亿元（按30%-40%净利率估算）。