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最近机构组织了谷歌OCS光交换机专家交流，同时Lumentum、Coherent也在业绩会上披露了OCS的进展：
- COHR FY25 Q4 法说会：OCS收到第一笔收入，表明开始交付了，2030年20亿美金市场空间
- Lumentum FY Q4 法说会：OCS业务进展好于预期，当前季度及未来两个季度仍在爬坡，2026年上半年开始有更显著营收，下半年意义更重大。因产能限制，目前供应受限。该业务利润率显著高于公司平均水平，对利润率有正向作用
1、OCS光交换机性能优异
➠OCS光交换机采用纯光反射/折射原理实现信号路由与交换，理论速率上限达到电交换机的1000倍；
➠从性能来看，OCS光交换机除了数据传输速度快，还具备低功耗、稳定性可靠性强、易维护等优点。
2、伴随TPU快速放量
➠OCS光交换机用于谷歌TU服务器Spine层交换，替代传统Spine层电交换机+光模块的组合方案；
➠谷歌TPU快速增长，预计2025/2026年分别出货200万/300万颗；
➠从finisar订单节奏来看，目前月产1200台，2024-2026年每年维持翻倍需求增长。
3、产业链相关公司
【finisar】此前OCS光交换系统独供；
【Lumentum】已送样并于2Q25开始批量交付OCS产品；
【腾景科技】finisar钒酸钇核心外协，已有订单；
【赛微电子】MEMS-OCS晶圆启动小批量试生产。
段子/小作文：
建议各位领导重视千亿新趋势：OCS光交换
#OCS光交换机产业化刚刚开启。OCS光交换机无需光电转换，有效降低来回转换延时与能量消耗，整体省电、省钱、省时间，Coherent表示已收到OCS光交换机订单（谷歌），未来三年有望成为公司重要营收增长驱动，目前传统数据中心交换机市场规模超1500亿（需求持续增加），OCS未来份额有望超50%，市场空间巨大。
#OCS需求26年有多少。现阶段OCS最大下游客户为谷歌，2026年谷歌TPU中位数出货量预期400万颗，谷歌TPU 4096个组成一个集群，集群需要48个128端口OCS交换机，仅谷歌TPU所需OCS交换机就接近4.7万台，现阶段OCS交换机单端口价格500美金，2026年仅谷歌一家OCS需求就超过30亿美金。现阶段ASIC需求仍在增加，OCS在其他大厂的应用也会逐步起量，预计26年市场规模有望达到40亿美金。
#OCS核心标的腾景科技：通过高意深度绑定谷歌。
① 公司通过Coherent（高意）给谷歌供应上游光学器件，深度受益OCS放量，实控人原先就是高意的VP，深度绑定，OCS放量后大量的光学器件需求有望带动公司增长。目前公司产品在OCS收发模组中ASP约 800美金，为公司带来3.5亿营收增长，20%净利润，未来有望达到15亿级营收，3亿+净利润。
② 公司有配套波分复用环形器与光模块配套光器件，400万颗TPU，对应50%一供份额，9亿营收，有望给公司带来1.15亿利润增量，有望达到30亿级营收，4亿+净利润
③ 产能已经规划：泰国工厂4亿产值、福州工厂10亿产值及武汉光引擎基地，可以迅速放量