$国药股份(SH600511)$ 国药股份185亿净资产是非常扎实的，应收来自医院、医保，坏账率低，应付主要欠上游供应商，应收和应付可以相抵。185亿的净资产基本上=110亿左右净现金+50亿存货+21亿长期股权投资，50亿存货相对应一年500亿营收，箱单与1.5个月备货，流通性极强，21亿长期股权投资是对应宜昌人福的20%的股权，这一块市场价值是远远高于账面价值的。国药股份如此低估，但是为何不涨？
1、股息支付率低，长期持有相当于拿到一堆低估资产+3%的股息；
2、业绩增长缓慢，没有短线资金来增加流动性，赚不到估值溢价的钱；

这种票下跌有底，适合熬+波段！