280亿美元+天价并购映射和誉RAS管线巨大预期差

据报道，MSD计划以280-320亿美金收购Revolution，一家以RAS管线为核心资产的biotech。若此项收购落地，将成为继辉瑞430亿美金收购Seagen后最大的一项收购案。

Revolution有三款RAS(ON)抑制剂，包括泛KRAS分子胶RMC-6236、KRAS G12D RMC-9805、KRAS G12C RMC-6291。RMC-6236为其核心资产，目前处于注册临床阶段（PDAC、NSCLC两大适应症）；RMC-9805、RMC-6291仍处于早期临床开发阶段。

从国内企业看，和誉、加科思、劲方均为RAS开发领域的先驱。加科思、劲方的RAS管线已经实现BD。和誉的RAS管线权益握在自己手中，股价中并未体现价值，具有极大的预期差。

和誉的ABSK141是潜在BIC KRAS G12D抑制剂，临床前数据证明其具有以下优势：小鼠/大鼠/狗中的潜在BIC口服利用度；强大的效力和选择性；在PDAC、CRC等各种CDX模型中均有疗效；GLP毒理学研究中具有良好的安全性特征。

ABSK141将于26H1进入临床阶段，26H2读出初步数据。

和誉的ABSK211是潜在BIC泛KRAS抑制剂，对标RMC-6236。临床前数据显示，ABSK211对于多种KRAS突变具有广泛抑制作用，同时不损伤KRAS非依赖性细胞系。通过和誉的药化工作，ABSK211在各非人物种中的PK表现均优于RMC-6236，在极低暴露水平下，仍能观察到显著的体内疗效。

此外，与RMC-6236和GFH276（劲方的泛KRAS）三元聚合结构不同，ABSK211是纯粹的小分子，生产工艺简单、成本优势明显。ABSK211将于26H1启动IND申报。

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