$史丹利(SZ002588)$ 不明白左手银行借款10多亿，右手银行理财10多亿的逻辑。

整体看2季度收入增长是不及预期的，存货持续增长，合同负债环比下降较多，考虑到3季度为传统淡季，也属正常，3季报持续关注相关指标变化。

华中地区市场拓展较快，但毛利率只有14%，后续仍需观察市场拓展后的毛利提升情况。

当前估值大约10倍，还未高估，持续观察。