$西高院(SH688334)$ 闲着没事，琢磨了下西高院历史收入确认的规律，不一定对，还是有一定的参考性，看看后面的验证吧：

1、上市时的激进收入确认影响完全消除；

23年上市为了好看的业绩，收入确认还是激进了不少，导致24年一直在还债，收入确认周期逐渐步入正轨。

2、合同确认周期较长；

特高压产品结算周期大致6-12个月，部分可能超过1年；高压产品大约3-6个月；低压产品4-8周。这是25年业绩增长看似缓慢，与合同负债的变化情况不符的主要原因，尤其是特高压检测合同的大量增加；

3、26年初新老经营班子完成接替，新的班子在确保任务指标完成的基础上（扣非增长不低于20%），最大限度的降低了25年收入确认进度，导致4季度同比大幅降低。（纯属臆测，待年报及一季报出来后验证）

4、26年的情况，余粮太多，藏也藏不住，只能兑现，乐观预计同比增长30%以上。

5、27年能否持续高增长？比较难，25四季度合同负债环