$美亚光电(SZ002690)$ 困难已过，黎明将来。
4季度的收入符合预期，毛利率持续提高（4季度达到56%），出口色选机的毛利65.74%，还是国外的钱好挣，乐观预计26年上半年收入增长20-30%，利润同比增长30-40%（主要是订单持续交付，毛利同比提升带来）。4季度的合同负债余额同比增40%，但环比降幅略大，这点需要关注一季度情况，如果一季度合同负债情况较好，就维持前述增长判断，要不然管理层会有收入平滑动机，其他都挺好。