云米逻辑梳理-0904
scrat投资笔记
· 北京
1. 业务主要是做净水业务，跟小米深度绑定，包括渠道（小米渠道售卖）、股权（30%）、甚至产品定义
2. 2024年下半年净收入达到12.824亿元人民币（1.757亿美元），同比增长42.8%。净利润为5680万元人民币（780万美元），而2023年下半年为净亏损3200万元人民币。
3. 25年上半年根据公司初步未经审计的财务业绩和运营表现，总收入将超过人民币14亿元，较2024年上半年同比增长超过70%
4. 这一波高增速主要原因是2点：国补 + 小米的势能带动，前者有消退风险，后者初步看是可持续的。
5. 今年根据公司的指引利润应该是2亿+人民币，按现在的市值2.17亿美金就是7倍了。
6. 截至2024年12月31日，公司拥有现金及现金等价物10.262亿元人民币（1.406亿美元），较2023年底的2.064亿元大幅增加。总资产为25.857亿元人民币。
7. 未来关注四个关键战略：1) 通过以旧换新政策和AI技术加强国内市场；2) 推动在北美和东南亚的国际扩张；3) 通过研发加强净水产品组合；4) 深化与战略伙伴的合作并利用超级工厂优势。
8. 公司去年原来的审计普华永道不继续合作了，换了新的审计WWC，现在就等新的24年年报和半年报审计完成发出来，当然极端情况下存在审计不通过的问题，这种就可能被退市啥的
9. 公司今年进行了一次分红，总额600万美元，倒不多，但是个态度。
其他的信息暂时也没有了，总体我理解是下有底（现金），低估值7倍，有一定的成长性（小米势能 + 出海），暂时没看到特别的风险。
利益相关：已经有不小仓位，仅做梳理自用