scrat投资笔记
· 北京
说波动不是风险的，这句话看起来正确，但事实是：
1. 从20年到现在，我们就拿最强的腾讯，泡泡，小米，心动来说，就算你真的看懂了还拿住了，这五年风险收益比是怎样，可以说非常差，这还是选中了最强的事后跑出来的票
2. 看懂这个词，事后看很简单，在当下这就非常难了。这要是选到了类似美团，海底捞，理想这种票，还不说那些小票了，这五年风险收益比会怎样，极端差
3. 每一个发基金的资管人都需要回答一个问题，相对红利指数，纳指，恒科，资管人应该提供什么价值，是更好的收益率（看的更远更准，但这是真的吗），还是更低的回撤（组合管理、风险管理）。现在市场显然给出了回答，那就是对冲基金和量化可以提供更好的风险收益比。大部分主观做多的基金都没提供太多相对指数的增量价值。巴菲特和段永平的不如买标普500 or 纳指是对的