$南方通信(01617)$ $长飞光纤光缆 (06869.HK) 已炒过头，港股中还有很多宝藏的，如 $南方通信 (01617.HK)。确实，长飞光纤光缆作为龙头，近期股价已经创出新高，估值处於历史高位。对於想要寻找「低估值」或「潜在爆发力」的投资者来说，挖掘中小市值的个股往往能发现惊喜。南方通信 (01617.HK) 确实是一个非常有意思的「小而美」标的，它和长飞光纤有着完全不同的投资逻辑。
1. 为什麽说南方通信是「宝藏」？
与长飞光纤这种「大块头」不同，南方通信属於「困境反转 + 低估值」的品种，目前的价格非常便宜，安全边际较高。
* 极致的低价与低估值：
* 股价极低： 截至2026年1月30日，股价仅在 0.16港元 左右徘徊。对於不想在高位接盘长飞光纤的投资者来说，这是一个心理门槛很低的选择。
* 估值便宜： 相比长飞光纤动辄数十倍的市盈率，南方通信的市盈率（PE）目前仅约 4倍 左右（不同数据源显示在2.7-5.6倍之间），远低於行业平均水平。在市场挖掘「补涨」行情时，低估值往往是最大的安全垫。
* 业绩惊喜（利润暴增）：
* 虽然它的总收入（约5亿多人民币）无法与龙头相比，但其利润弹性极大。2025年中报显示，其归母净利润同比大增了 373.56%（达到约2600万人民币）。这说明公司在成本控制和业务调整上取得了显着成效，业绩正在快速修复。
* 业务单纯，专注光缆：
* 它的主营业务非常明确，就是制造及销售光缆（占收入100%）。这意味着它能直接吃到光通信行业复苏的红利，没有其他杂音干扰。
2. 与长飞光纤的「差异化」竞争
如果你已经持有了长飞光纤，或者觉得长飞太贵，南方通信的优势在於「弹性」和「题材」：
维度 长飞光纤光缆 (06869.HK) 南方通信 (01617.HK)
市场定位 行业龙头，全球布局，技术领先（空芯光纤） 细分市场玩家，专注制造，成本控制优势
估值水平 较高（反映高成长预期） 极低（PE约4倍，有修复空间）
近期催化 海外AI算力需求、新技术突破 业绩反弹、资产重组预期、超跌
风险收益 稳健成长，波动相对较小 高波动，容易受消息面影响（如近期涨幅曾达14%）
3. 潜在的「风口」与风险提示
* 踩中「算力」风口：
* 正如你所知，2026年是AI算力大爆发的一年。谷歌云、亚马逊近期纷纷上调数据传输价格，这直接刺激了光模块和光纤的需求。作为光纤光缆的制造商，南方通信直接受益於这一波「补库存」和「新基建」的需求。
* 市值极小，易受资金推动：
* 它的总市值仅约 2.7亿港元（约合人民币2.5亿）。这种小盘股，只要有一点点主力资金关注，股价就能轻松拉升，这也是为什麽它近期能跑赢大市的原因之一。
* 风险点：
* 收入规模小： 2025年上半年营收约1.86亿人民币，同比有所下降（-27%）。这说明它在市场份额争夺上压力较大，主要靠压缩成本来提升利润。
* 分红不稳定： 历史上分红政策不明确，甚至有时不分红，这对於追求股息的长线投资者来说吸引力较弱。
💡 总结
南方通信确实是一只被低估的「小盘股」。如果你看好2026年光通信板块的全面复苏，不想在龙头股的高位追高，那麽像南方通信这样「低价 + 低估值 + 业绩暴增」的标的，确实是寻找「补涨」和「短线爆发」机会的绝佳选择。 $恒生指数 (800000.HK)
$长飞光纤光缆(06869)$ $长飞光纤(SH601869)$