人民币升值和史诗级牛市
鹰隼之翼2020
· 上海
人民币升值会引发人民币资产重估，吸引热钱进入港股这样离岸市场的A股这样的新兴市场寻求投资保值套利，热钱涌入引发上涨。
这个逻辑是否正确？
美元指数下行周期，人民币升值，意味着A股上涨？
历史周期回顾。
2005-2014年黄金期：2005年汇改后，人民币开启长达9年的升值周期，对美元汇率从8.11升至6.04，累计升值25.52%。
下图是上证指数从2000年以来的走势，可以看出2005年汇改后，A股在2006-2007年启动了一轮历史上最大的牛市，创6124点历史新高。
2014年1月人民币达到阶段性峰值进入贬值周期后，2014年-2025年这十年，上证指数始终在3000点上下振荡。
中国股市要形成大牛市需要的关键要素之一就是人民币升值。
目前美元已经进入新一轮的贬值周期，美元指数已经从111路跌到了97，美联储或将在今年9月、10月和12月分别降息3次，每次25基点，全年累计降息75基点，美国降息将迫使全球跟随宽松货币政策。
人民币在2025年5月开始进入月线级别升值周期
2025年5月以来，人民币对美元中间价突破7.2关口，截至8月11日升至7.1382，单周升值0.39%。
考虑到各种因素，本轮人民币的升值周期将是缓慢的，但无论是快还是慢，一旦进入升值周期，都将对股市产生重大影响。在本轮人民币升值的初期2025-2027年，叠加货币政策以及估值因素，A股有望进入一个史诗级牛市！
