湖南裕能&天赐材料

锂电正极材料和电解液的龙头业绩预告都出来了

湖南裕能预计2025年实现归母净利润11.5-14.0亿元，净利同比预增94%-136%。

天赐材料预计2025年度实现归母净利润11-16亿，净利同比预增127.31%-230.63%。

湖南裕能公告公司业绩变动原因：新能源汽车及储能市场快速发展，带动锂电池正极材料需求增长，且出现了结构性供应紧缺，公司磷酸盐正极材料产品销量随之大幅增长，尤其是公司新产品精准契合下游市场对锂电池更高能量密度、更强快充性能、 更大电芯容量的升级要求。2025年下半年，主要原材料碳酸锂价格回升，加上公司一体化布局持续推进，成本管控卓有成效，整体盈利能力有所提升。

天赐材料公告公司业绩变动原因：新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长。同时因公司核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，整体盈利能力提升。

从业绩预告的下限来看，湖南裕能略高于天赐材料，天赐材料的上限要高湖南裕能2亿。

业绩预告对应中枢基本上在13亿左右。

截至26年1月19日，天赐材料市值888亿，湖南裕能478亿。

2025年差不多的业绩，这轮锂电周期都是有望冲击100亿净利润的锂电细分行业龙头，天赐材料的估值差不多高出湖南裕能的一倍，是否合理？