3月锂电排产或创历史新高

25年11月调整至今，锂电板块从对1Q26淡季、原材料涨价与需求矛盾的交易已较为充分，近期从产业链和终端的数据来看在逐步释放一些积极的信号，排产数据显示3月锂电全产业链将迎来环比超20%的强劲复苏，远超往年同期的复苏斜率基本确认了排产将创历史新高。

整体上，板块底部已逐步确认，春节后有望迎三重催化共振：1）催化一：需求回暖带来的主链beta修复，3月份动力、储能需求本身进入自然复苏的趋势中，再加上各省以旧换新政策落地、3-4月新车密集上市，以及出口退税抢装，有望进一步加速需求复苏的斜率，产业链排产拉升幅度或较大，3月电池排产环比提升或达20-30%(25年同期为10-15%)，3月锂电排产或创历史新高。

2）催化二：产业链开启温和通胀，基本面也有望迎来共振。锂电材料涨价已陆续落地，部分环节如6f、隔膜、箔材、铁锂正极头部公司基本面率先进入拐点，电池环节1Q26传导原材料涨价后预计基本面也将迎来修复。因此，1Q后产业链开启全面通胀、有望带来基本面的加速改善。 在催化共振下，看好锂电板块春节后行情。而2Q26随着产业链产能的释放，包括涨价的进一步落地，产业链利润表的扩张有望进一步加速，支撑行情的延续。从投资策略上，

这一边际变化使得市场交易逻辑从博弈需求拐点转向确认景气兑现，供需快速转紧预期下，具备涨价弹性的上游材料环节成为当前布局春季行情的核心主线。 关注：天赐材料/多氟多（六氟磷酸锂环节供需紧张，3月需求拉升叠加龙头检修，价格弹性最大），恩捷股份/星源材质（行业扩产谨慎，供需格局向好，具备中期涨价潜力），宁德时代/亿纬锂能（行业龙头受益于排产高增的确定性beta，二线厂商弹性更大）

锂电材料中，天赐材料春节后的十个交易日内或将率先创本轮新高！