新时代的铁锂龙一：富临精工
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新时代的铁锂龙一【富临精工】，200%空间，五代铁锂独供，一季度单吨盈利超预期，年底产能超过湖南裕能，27年50亿利润，千亿铁锂之王
一、新技术需求迫切+格局极佳：
①高端铁锂的需求非常迫切，占了宁德今年70%需求，到年底要到90%，因为能量密度+倍率+成本都碾压低端铁锂，匹配587大电芯+快充，且被B的兆瓦闪充倒逼；
②格局非常好：四代只有富临精工和湖南裕能2家；5代只有富临1家，其他都在研发遥遥无期，且五代今年要占到富临50%以上出货量
二、巨量扩产且进度超预期，年底产能超过湖南裕能：
①现在30万吨；
②25年10月公告的40万吨德阿项目建设进度超预期，2月份第一条线建成，4月份全面满产；
③8月份建成内蒙50万吨；
④年底建成新的50万吨，累计实现170万吨的规模，超过湖南裕能
三、Q1出现单吨盈利拐点，后续将持续上修：
①受益于五代占比达到20%+，Q1盈利开始出现拐点，至少做到2k+，且都是客供没有碳酸锂收益；
②后续随着五代占比提高到全年的50%+5k的降本空间+规模效应，单位盈利将持续上修，保守假设26年平均2.5k，27年平均3k
四、股权问题已经解决：
①富临26全年持有升华80%股份；
②明年升华高管的股权和C股权都要上翻到富临（持有升华股份没意义），jys给的PE有限，为了上翻更多上市公司股份，所有股东都有业绩诉求；
五、空间巨大，200%空间：
今年80万吨出货，明年150万吨出货和湖南裕能体量接近，但产品更高端（100%四五代，湖南裕能只有一二十，其他铁锂厂为0），成本有望更低（降本空间5k），现在300多亿市值，扣掉100亿的零部件，铁锂只有200多亿，相比湖南裕能加上定增的600多亿市值和万润的150亿市值显著低估。今年21亿利润，明年50亿（150万吨出货，单吨3k，5亿零部件），空间能看到千亿，200%空间。