进入保壳赛季，哪些ST股最具潜力（续篇）
昨天的帖子《进入保壳赛季，哪些ST股最具潜力》（网页链接）发布之后，参与讨论的朋友很多。
评论区有不少小伙伴还提了宝贵意见，比如针对“ST八菱”的质疑，经进一步查证之后，已从原帖中删除。
另外还有一些小伙伴提到了其他几只股票，其中也有昨天在写贴之前都有过考量的，但因仍有一些不确定因素存在，所以昨天帖子里没有有提及，今天再补充一下：
一、*ST松发（603268）
*ST松发摘帽概率极高，2025年完成重大资产重组后基本面彻底改善，前三季度业绩已远超摘帽财务标准。这个在我11月8日的帖子《并购重组之后业绩暴增！！ 这支ST股是否具备跟寒武纪同样的潜力》（网页链接）中有详细分析。
只需等待年报披露后完成审核即可，几乎无悬念。
二、*ST威尔（002058）
*ST威尔摘帽可能性极高，其2025年通过重大资产重组完成业务转型，前三季度业绩已基本触及摘帽核心条件，仅需确保全年业绩平稳落地并通过交易所审核即可。具体分析如下：
1. 摘帽核心条件近乎达成：它因2024年净利润为负且扣非后营收低于3亿元被*ST。2025年公司完成重大资产重组，9月末拿下铝塑膜龙头紫江新材51%股权，还置出了亏损的仪器仪表业务。
前三季度公司营收达5.88亿元，远超3亿元营收红线；归母净利润1.95亿元同比大幅扭亏，扣非净利润仅微亏20.08万元，且第三季度单季扣非净利润已盈利432.68万元，盈利态势明确。
2.新业务提供稳定业绩支撑：新主业中的铝塑膜业务前景广阔，紫江新材作为国内铝塑膜龙头，绑定了比亚迪、ATL等头部客户，还承诺2025年净利润不低于6550万元；另一主业汽车检具业务2024年毛利率就达40.65%，两大业务协同发力，能为公司全年业绩达标筑牢基础。
3. 合规层面无实质障碍 ：公司2024年年报及内控审计均获无保留意见，无重大违法违规、资金占用等问题，仅曾有股东短线交易遭通报批评，不会影响摘帽审核。
不过也存在少量风险，比如需支付紫江新材剩余收购对价，存在一定现金流压力；且紫江新材若业绩未达承诺，可能影响审核结果。
总体来看，只要2025年年报能维持业绩稳定并拿到标准无保留审计意见，摘帽基本无悬念，后续只需等待2026年4月提交申请后交易所的审核结果即可。
小结：
*ST松发（603268）和*ST威尔（002058）都基本都属于同一类别：“重大资产并购重组”型，通过并购重组，置出不良资产，置入优质资产，从而实现华丽转身。
这点其实已经反映到其股价和市值上了。
三、*ST华微（600360）
*ST华微摘帽确定性极高，目前阻碍摘帽的核心历史问题已全部解决，业绩持续向好，仅需2025年年报拿到标准无保留审计意见，即可申请撤销退市风险警示实现摘帽 。具体分析如下：
1. 核心摘帽障碍彻底清除：公司被*ST并非业绩问题，源于2024年财报获“无法表示意见”；且存在大股东14.91亿元资金占用问题。
资金占用问题已于今年8月份彻底解决：
同时，公司还梳理整改内控流程；近期还通过股东大会更换了会计师事务所，为拿到标准无保留审计意见铺路，扫清了摘帽的关键障碍。
2. 业绩基本面筑牢摘帽基础：公司主业本就具备竞争力，作为国内功率半导体IDM龙头，产品已切入华为等供应链，还受益于安世半导体产能停滞带来的国产替代缺口。业绩上更是持续爆发，2024年归母净利润激增246.45%，2025年前三季度扣非净利润增幅达76.26%，净资产达34.3亿元，营收、盈利等指标均远超退市新规的安全标准，不存在财务层面的摘帽隐患。
3. 多重利好保障后续稳定经营：公司不仅和华为共建实验室攻关核心技术，还布局了第三代半导体产线，技术壁垒不断提升；叠加国资入主带来的政策支持、研发补贴等资源，以及新能源汽车、光伏等领域的订单放量，后续主营业务大概率保持稳定增长，能避免因经营波动影响摘帽进程。
综上，只要2025年年报审计环节不出意外，公司后续向交易所申请摘帽并获批准的概率几乎没有悬念，预计2026年4月年报披露后可推进相关申请。
四、ST绝味（603517）
先来看“ST绝味”的戴帽原因：它因2017 - 2021年未确认加盟门店装修业务收入致财报少计营收（财务造假），涉嫌信披违规被实施其他风险警示，2025年9月30日收到了《行政处罚决定书》。而非是业绩问题。
绝味食品曾表示，待该处罚决定书满12个月且完成财务重述后，可申请撤销ST，据此预计摘帽时间为2026年9月30日。
综上，有摘帽可能，且已有明确的摘帽申请时间节点与条件。
不过，目前其还面临业绩下滑、门店收缩等经营压力，这些虽不直接影响摘帽资格，但整改期间若出现新的合规问题，也可能干扰摘帽进程 。
五、*ST阳光（000608）
*ST阳光能否摘帽截至2025年11月21日仍存在不确定性，核心取决于能否达成2025年扣除后营收不低于3亿元的关键条件。
从利好因素来看，公司有多重举措冲刺摘帽目标：
1、大股东京助其摘帽，将沙井京基百纳广场2025年全年收入计入营收，能带来稳定增量；
2、2025年三季报显示前三季度营收2.52亿元，还有1939万元合同负债，这部分款项大概率在四季度确认为营收。
需要特别说明的是：1939万元的合同负债，假如商业地产按50%预收首付房款（其余50%为客户按揭贷款）计算，四季度有可能转化营收实际数额为1929*2=3858万元，离4800万元的营收缺口尚有约1000万的距离。
此项缺口有望通过京基百纳广场年底预收下年租金等方式弥补，虽有一定压力，但仍然冲刺有望。
3、公司还通过提升存量项目出租率、盘活闲置资产、布局优质商业项目等方式增收。
风险提示：截至三季度末其营收距3亿元目标仍差近5000万，剩余一个多月填补缺口压力不小；且前三季度净利润亏损超7200万元，营业成本大增、投资收益亏损扩大，盈利端的疲软也为后续经营和摘帽前景增添了变数 。
最终能否摘帽，需等待2025年年报披露后，看是否满足摘帽条件并获深交所批准。
六、*ST双成（002693）
*ST双成摘帽可能性较大，其2025年业绩已现明确拐点，核心产品有望助力达成摘帽核心财务条件，不过最终取决于四季度业绩能否稳步落地。具体分析如下：
1. 摘帽核心条件推进顺利：它因2024年净利润为负且扣非后营收低于3亿元被*ST，摘帽需满足2025年净利润转正、扣非后营收不低于3亿元等条件。2025年前三季度公司营收1.69亿元，净利润仅亏损252万元，且第三季度单季就盈利1594万元、营收同比大增164.39%，已出现业绩拐点。
关键产品紫杉醇5月获FDA批准后已商业化销售，机构预测该产品能为公司带来约3.6亿元营收，若四季度确认部分收入，大概率能补上营收缺口并推动全年净利润转正。
2. 多维度利好筑牢摘帽基础：公司还获批了多款海外上市产品拓展收入渠道，比如注射用硼替佐米获澳大利亚上市许可；同时通过参与集采、优化营销政策控制成本，三季度毛利率已达56.71%。此外公司净资产为正，还通过了药品GMP符合性检查，无重大财务违规，大概率能拿到标准无保留审计意见，满足摘帽的其他辅助条件。
风险提示：目前其距全年3亿元营收目标仍差约1.3亿元，且核心多肽制剂受集采影响市场份额被挤压，若紫杉醇收入确认进度不及预期，会直接影响摘帽进程。
最终能否摘帽，需待2025年年报披露后，由深交所审核是否满足全部条件来确定。
尾声：博主也是一个学习者，平台上这方面的专家和前辈很多，感谢他们为我们打开新世界的大门！
同时，写贴的过程也是不断学习和总结的过程，感谢各位花费宝贵时间阅读！并欢迎批评指正！！