$瑞尔集团(06639)$

看了一下瑞尔齿科的数据，感觉没什么意思，简单做点记录：

1）整体感觉，齿科这个生意比不上眼科。推测应该是齿科的进入壁垒低，一个牙医也能开个小诊所，而眼科医生很难单干。通策医疗2023-2024年的GPM也低于了40%，瑞尔更是只有20%+的GPM。而眼科医院基本都有40%+GPM

2）FY25账上有RMB 834m净现金（未计算非流动资产下的金融资产）vs. 当前市值约RMB 10.6亿

3）公司2022年上市以来没有分红

4）上市公司借款给大股东；

5）大股东FY24财年给自己的薪水（大头是SBC）是RMB 11.4m，vs. 公司FY24的净利润为17.2m