$味千(中国)(00538)$

算是一只标准的烟蒂股，可以蹲一个特别股息或者私有化。

1）截止2024年底，账上净现金为RMB 1.6b。账上还有RMB 817m的投资物业，对应2024年净收入约 41m（约4.5%的收益率，估值还算OK）

2）运营层面，2020年、2022年录得运营亏损。2024年市场不好，公司勉强取得RMB 15m的运营利润。截止2024年底，公司有596家店，假设正常年份每家店一年赚10万元，那差不多一年能有运营利润60m。保守估计，餐饮主业能值个RMB 300m-500m。

3）公司目前市值为HKD 906m（折合RMB约834m）。公司净现金+投资物业+餐饮主业=1630m+817m+400m（取个中值）=RMB 2847。市值 vs. 估值 = 29.3%

4）目前静态股息率为7.7%，也能让蹲的过程没那么痛苦