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业绩大幅增长
营收与利润:上半年营收6.14亿元(同比+7.96%),归母净利润2546.93万元(同比+94%),扣非净利润2334.25万元(同比+102.91%)。利润增速显著高于营收,主要受益于成本管控优化和毛利率提升。
毛利率提升:销售毛利率达14.93%(同比+10.91个百分点),主因轴承套圈高端产品占比提高及原材料成本优化。

通过间接方式切入特斯拉机器人供应链,但其角色属于二级供应商,且当前业务规模较小,对业绩影响有限。具体依据如下:
1. 切入丝杠赛道,产品应用于人形机器人
-金沃股份在投资者互动平台明确表示,公司研发的螺母、滚柱等丝杠零部件“可以应用于人形机器人相关产品”,且已通过头部厂商(未具名)切入丝杠赛道。结合行业背景,特斯拉机器人(Optimus)的核心部件包含丝杠(尤其是行星滚柱丝杠),而金沃股份的丝杠零部件技术方向与特斯拉需求高度匹配。
2. 与特斯拉供应链的关联性
间接供应关系:开源证券研报指出,特斯拉机器人的丝杠核心供应商为杭州新剑(占据90%份额)和舍弗勒,并明确提到“重点看好新剑供应链(五洲新春、金沃股份、赛摩智能)”。这表明金沃股份是杭州新剑的供应链企业,通过新剑向特斯拉提供丝杠零部件(如螺母、滚柱),属于特斯拉机器人的二级供应商。
技术协同性:金沃股份的丝杠零部件(螺母、滚柱)与轴承套圈业务在原材料和加工工艺上存在协同,公司计划2025年内建成年产50万套丝杠零部件的生产线,但未直接披露特斯拉订单。
3. 当前业务进展与业绩影响
产能建设:截至2025年7月,金沃股份的螺母产线已安装完成,滚柱产线预计8月到位,主丝杠产线计划10月投产,目标年内形成完整生产线。
收入占比极低:公司多次强调,丝杠业务“占营收比例非常小,对公司业绩不形成重大影响”,且未来发展需视行业进度而定。2025年上半年财报显示,公司主要收入仍来自轴承套圈(营收5.87亿元,占比95.6%),丝杠等新兴业务尚未形成规模贡献。
金沃股份通过供应丝杠零部件(螺母、滚柱)间接进入特斯拉机器人二级供应链,主要服务于核心供应商杭州新剑。但该业务仍处于早期阶段,尚未形成显著收入,且存在技术迭代和行业竞争的不确定性。投资者需关注其丝杠产线投产进度及客户验证结果,短期业绩仍依赖轴承套圈业。

$金沃股份(SZ300984)$ $拓普集团(SH601689)$