人民日报不断吹风创新药

这几天人民日报不断吹风创新药，有感而发说几句。网页链接

创新药是大行业，即将迎来长周期大行情，如果创新药研究不懂就买创新药etf，就买恒瑞这种BigPhama，更好的选择是买CXO。一定要逢低买哈，急不得。

对于CXO，特不靠谱要执行的美版集采，其实不利于药明，药明主要走的高端路线，在美国发家，靠美国成长，缺点也很明显，定价高，性价比不如昭衍泰格，由奢入俭难，卷不动。随着中国创新药磅礴发展，再叠加美国集采，国外药企会对成本端越来越敏感，药明的技术及产业链优势还不足以覆盖其高昂的定价，会导致客户流失，要么就是降价保证市场份额，无论是哪种，药明的生意都会变得越来越难。当然，药明的药物发现一时半会还没人撼动，但AI可能会给竞争对手更多机会，药物发现本质上是概率事件，护城河不够深。总之，药明没有超额收益，但还是很稳，如果能接受未来药明增速降低，毛利降低的可能性，持有还是不错的。

昭衍新药的企业文化还是