非标债是个不断退出，大头可能真退出了，一个地产项目的回款，理论上，都是优先还非标债的，规范的都章照共管，财务监控，销售回款都是先把前融还了，或者开发贷出来就还前融，所以，理论上，通过信托进去的前融，在一个项目里，是最先退出的，对销售定价的对赌，风险也是最低的，只要首开达到预期，基本就能退出了。
但是，保险公司那些保债计划，就不好弄了，是没抵押的，信用进去的，头就很大，所以他们就让万科加抵押物，其实国企大多也拿了这种钱。
至于损失，只要报表规模够大，这种损失就是能一定程度吸收掉，过去一些保险公司，忽悠老人抵押保单去买信托，我估计大部分保险公司最后也硬吞了。
可以看看 $陆控(LU)$ 的相关信息，总有人负重前行了……