$荣晟环保(SH603165)$
笔记179
浙江做瓦楞纸的公司
瓦楞纸由于单价低运输成本高（相对于白卡），与啤酒类似有运输半径，所以属地化的纸厂多，大厂也未必比小厂有成本优势
荣晟就属于此类，就满足于浙江本地几个长期合作的伙伴，销售费用极低，库存也极低（运营资本占用少），在纸业不景气的这几年仍然保持稳定利润
单看指标，属于精打细算成本控制很好的公司（具备核心能力），又不怎么盲目扩张，就守着老家一亩三分地，只做做分布式光伏，将运营成本的改造之类的
理论上应该给比较高的估值，没想到在行业内却是估值较低的
30亿的估值，扣掉10亿净现金，也就20亿的壳价，何况还有5%的分红，扣掉现金在行业低谷期也就六七倍的水平
总结：跌一点就应该给大胆配置，就算当个纸业看涨期权也绝对值了