$江河集团(SH601886)$ $承达集团(01568)$
国内幕墙第一品牌
主要业务：幕墙、bipv（幕墙延伸的的光伏板）、内装（港源北方地区、承达海外及南方、梁志天设计）、收购的医疗业务
前些年受房地产暴击，内装业务巨额减值后港源基本七零八落了
幕墙和港澳新的业务还好
bipv有增长，但行业内玩家太多，可能没那么好做
老板看起开挺喜欢玩股票的，分拆了承达和梁志天在香港上市的，每隔一两年都要收购些业务一直到21年，账上也好多股票换来换去
施工企业最难的回款
应收（+合同负债），是现金的3倍，是市值的2倍
承达好一些，一半业务在海外，应收是现金和市值的2倍
现金流情况好吗？算不上非常宽裕
管理费用实在太高了，远超利润，施工企业保持这么高的管理费率合适吗？老板少来点收购，炒股票，玩各种概念，是不是砍一半都可以
海外铺开了？
看了下记录海外一直都有，今年突然就重点提
今年突然疯狂分红，搭上了地产链清算式分红的潮流（比如雨虹），股价显然也是泄露了信息，提前涨上来了
疑问1:
老板高额质押，钱用来干啥了？加大分红是否有关
疑问2：
梁志天是谁在坐庄？时间节点好像跟加分红有点配合的意思
疑问3:
海外业务突然打开了？还是刻意的强调
疑问4:
按公司说法因为海外业务大发展所以加大分红，这时候不是应该减少分红储备现金支持业务才对吗？
总结：看不懂