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地产回本之路
 · 广东  

$京能热力(SZ002893)$
笔记205
北京供热的企业,每年就干活5个月
干半年活管理人员还领着人均60万的工资,真的是北京大爷
几乎没有资本开支,固定资产净值稳步下降
每年利润+折旧差不多近2亿的现金流
账上净现金2亿
有息贷款是1.0亿,2.0亿的整数,严重怀疑是为了照顾银行关系户特意贷的款
25年煤价大跌,后边利润还有提升的空间
整体大概15倍的估值,属于公用事业股中等水平
结论:股息有些少,鸡肋股