$沧港铁路(02169)$
笔记215
一段转民营的地方铁路，主线不长也就80多公里，连接沧州到黄骅港
属于老货运铁路，主要负责把干线上的货物分散到冀东和鲁北的一些工业园
最大客户就是神华朔黄线分流下来的煤炭，类似于主动脉和毛细血管的关系
所以除了主干线之外，还有100多公里的支线（很多权益不属于铁路方）深入各个货场或工业园
有什么竞争优势？
1没货源，2不直连港口，3铁路老化速度低不重载维护成本高（折旧不比维持资本投入低）
主要的优势就是支线多，赚一些别人看不上的钱
ipo时讲了一大通可以提升的地方，比如新的支线连新的工业园、提升从西往东的利用率（比如运铁矿石），讲来讲去资本开支搞了一大通，收入规模丝毫未见提升，24年煤炭下行以来立马业绩大降
【估值预估价】
怎么看都贵了，净利润≈自由现金流，最高给15倍估值
股价的走势看起来像是庄股，要么极速拉升，要么一条水平线
然后9月底爆仓了......
刘老板应该很早就知道结局了，沧州地方国资早早准备好子弹，刘老板被券商砍了多少仓位，沧州国资就接多少，3天时间就接近30%要约线
一切都像精心谋划好的布局
那么问题来了：
沧州国资已经不能再扫货了，券商还会继续砍刘老板的仓吗？