招商港口（001872.SZ）是A股稀缺的全球化港口龙头，央企背景、全球网络、高股息、低估值，兼具防御与成长。
一、公司概况
- 实控：招商局集团（国资委），持股约62.4%
- 定位：全球港口投资运营+智慧物流，一带一路核心载体
- 规模：覆盖6大洲26国51港，集装箱吞吐量1.95亿TEU，全球前三
- 母港：深圳西部港区（外贸箱市占**>50%**），参股上港、宁波港、香港MTL
二、核心财务（2026-03-20，A股口径）
- 股价：23.17元；总市值：575亿；PE(TTM)=12.54；PB≈1.4
- 2024年报：营收161.31亿（+10.5%）；归母净利45.16亿（+26.4%）；分红10派7.4元，股息率≈3.2%
- 2025前三季度：营收127.62亿（+4.9%）；归母净利38.07亿（+1.9%）；扣非36.75亿（+9.5%）；经营现金流53.33亿
- 资产负债