雅诗兰黛（EL）深度分析（2026最新）
全球高端美妆第二大集团（仅次于欧莱雅），1946年创立、纽交所上市（EL），主打护肤+香水+彩妆+护发全品类高端矩阵，高毛利、强品牌、重中国、重旅游零售。
一、2025-2026核心财务（拐点复苏）
- 2025财年（至2025.6）：- 净销售额：143.26亿美元（同比-8%，三连降）
- 净利润：-11.33亿美元（20年首次巨亏）
- 毛利率：74.0%（高端壁垒仍在）
- 2026财年Q2（至2025.12）：- 净销售额：42.3亿美元（同比+5.6%，扭亏）
- 净利润：1.62亿美元（由负转正）
- 毛利率：76.5%（修复创新高）
- 中国区：9.28亿美元（占全球22%，+13%，全球最快）
- 2026指引：营收148-150亿美元（+3%-5%）、EPS 2.03-2.23美元
二、品牌矩阵（金字塔+多品牌）
1. 护肤（核心，50%+收入）
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