药捷安康事件全复盘：一场利用指数规则的“市值操纵-被动接盘”典型案例

给想买ETF的韭菜提个醒。你不炒垃圾股，去买ETF ，以为就可以逃过魔掌，但ETF可以帮你买垃圾股，而是是因为规则，炒高市值后帮你解盘。

我自己关注指数基金的调仓也发现了，很多低估的股票被调出，换成了高估的股票，一头雾水，现在真的觉得买指数不如自己做自己的指数。

全文来自豆包总结：

药捷安康（02617.HK，“药捷安康 - B”）是2025年港股极具代表性的“炒市值→指数纳入→ETF被动接盘→闪崩”事件，核心是极小流通盘+指数规则漏洞+被动资金驱动的极致投机，最终以单日暴跌收尾，给ETF投资者带来巨大冲击 。
一、事件核心要素
- 标的基本面：2025年6月23日港股18A上市，发行价13.15港元；无商业化产品、零营收，2022-2024年累计亏损超8.7亿元，2025年上半年续亏1.23亿元；核心产品替恩戈替尼处于Ⅱ期临床阶段 。
- 筹码结构致命缺陷：总股本3.97亿股，扣除基石锁定后实际流