优刻得中报分析

有粉丝问我优刻得还能不能继续持有，中报业绩怎么样？为了让粉丝更加清晰的看清楚优刻得，我今天来分析一下优刻得的中报：

一、中报业绩：中规中矩，符合预期

先来说说优刻得的中报业绩，虽然仍然没有扭亏为盈，但是无论营收还是净利润，都有增长。具体来看，公司归属于上市公司股东的净利润同比增长2880.12万元。

看营收和净利润的增长幅度，按照我的观点：既没有超预期，也没有低于预期，符合预期，公司在稳步成长中。所以就我个人而言，肯定是继续持有股票了。

除了半年报业绩符合预期，我持有股票的理由主要是非常看好它未来的成长性，所以这里着重来谈谈优刻得未来的成长性在哪里：

二、优刻得未来的成长性

1、云计算的市场规模扩容迅速

据中国信通院 2025 年度 7 月发布的《云计算蓝皮书》 （2025 年） ， 2024 年， 我国云计算市场规模达 8,288 亿元， 同比增长 34.4%， 保持高于全球的增速。 其中， 公有云市场规模 6,216 亿元，同比增长 36.6%； 私有云市场规模 2,072 亿元， 同比增长 29.3%。 随着量子计算、 区块链、 人工智能等技术与云计算的融合革新， 云计算的市场边界将进一步扩展， 预计在“十五五” 期间仍保持20%以上的增长， 到 2030 年我国云计算市场规模有望突破 3 万亿元。（见半年报第15页）

云计算市场规模的进一步扩大，就是企业对上云的需求快速增加，不仅对优刻得，对所有云计算厂商都是好消息。在一个需求快速增长的行业里成长，这是一个企业成长时期不可或缺的外部因素。

2、中立云的优势凸显

今年上半年，有一家知名手机厂商跟优刻得达成合作，租用（或者购买）了优刻得的云，优刻得没有对外公布是哪家知名手机厂商，从各方面的信息来分析，应该是华为。

华为自己有云，但是还在建设中，目前规模还不大，所以在对外公布的信息中，该知名手机厂商也表示，将加快建设自己的云。

为什么不可能是小米呢？因为小米有自己的金山云，而且规模已经做的很大，不可能再跟优刻得合作。

从华为和优刻得合作，就能看出来中立云的优势：华为的业务，有非常多和小米有重合，如果华为自己的云不够用，需要租用或购买外部云，从数据的保密性考虑，华为是不会去找小米的金山云的，也不会去找阿里云，阿里巴巴的业务，和华为也有重合。

未来，会有大量的小企业上云，2024 年 12 月工信部等四部门联合印发《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027 年） 》 明确到 2027 年全国中小企业上云率需超过 40%。（见半年报13页）

中小企业，因为规模还不大，在和外部企业（包括云计算厂商）谈合作的时候，往往处于劣势，因此从保护自身利益的方面考虑，我认为中小企业会倾向于选择中立云，从国际上云计算厂商的发展来看，中立云也主要服务的是中小企业。

因此，考虑到将来有大量中小企业上云，我认为优刻得的成长性非常好。

3、优刻得把海外业务作为发展重点之一

公司在半年报里说：公司继续深化“高质量发展”的长期战略目标，在AI和海外发展两个重点业务领域都取得显著成效（见半年报第10页）

中国经济的发展，已经相对进入了成熟阶段，一方面会出现一批在国际上都非常有竞争力的企业（比如一些创新药企业），另一方面有些行业国内市场远远不如国际市场大。因此把眼光放在全球市场上的企业，才是成长最快的企业。这一点在上世纪九十年代以后，日本的发展，也证实了这一点。

而优刻得，从成立之初，就把发展的眼光放在了全球市场上，在经历了最初的资本投入以后，目前海外市场发展迅速，因此，我认为优刻得的成长性会越来越好。

4、未来的业务会继续提升公司的毛利率

公司现在把发展的重点放在了高毛利的智算业务上，而低毛利的边缘云等业务在进一步收缩。因此优刻得的毛利率还会进一步提高，成长性也会进一步提高。

从以上四点，我认为优刻得是个处于行业快速扩容，企业也在快速成长的阶段，因此我会继续长期持有优刻得，这里，也帮助持有优刻得的粉丝看清优刻得的未来。