$宝丰能源(SH600989)$ 宝丰在整个化工行业一片惨淡的背景下，产能利用率100%，毛利率近40%，净利率达25%，好到了极点，好到让人惊讶，好到让人难以置信。这么好宝丰是怎么做到的，球友@幸运的带娃爸 从全方位进行了论证，但仍难以完全打消我的疑虑。我的疑虑是：宝丰的优势有没有被严重夸大？带着这个疑虑，我近几天反复查证思考，得出的初步结论是：宝丰的优势被人为严重夸大了，一个重要的bug就出在折旧。简平粗暴的估算，去年至少少计了折旧20亿，今年至少会少计折旧30亿。