回复@浊静徐清: 其实芒格在96年97年说可口可乐好，
假如可口可乐能保持原有的利润复合增长速度，
芒格讲的也不会错。
麻烦就在于，
出现了小概率事件。
可口可乐在九八年，市盈率达到50倍。
这个时候不仅是估值达到峰值，增长率也达到了峰值，
问题就出在这里。
在估值达到很高水平的时候比如50倍以上，投资者确实应该谨言慎行～
估值达到峰值，增长率也达到峰值，
这种情况并不少见。
1990年前后，日本威士忌也出现这样类似的情况。
前面二十多年，量价齐升，
后面20年，量价齐跌。//@浊静徐清:回复@浊静徐清:有些公司，甚至是伟大的公司，
前面好了20多年，15%的利润年化持续增长。
但突然有一年，
他就改变了轨迹，15%变成了4%。
这就是可口可乐的故事。
会有其他的可口可乐吗？