八亿时空｜光刻胶树脂

一、八亿时空业务构成与营收来源（四大板块）

1. 压舱石业务：液晶显示材料（稳健现金流）

业务实质： 生产用于LCD屏幕的混合液晶，是面板生产不可或缺的关键材料。

行业地位： 深度绑定京东方，不仅在国内稳，还通过与日本液晶鼻祖JNC的战略合作（代工OEM），打入了海外高端供应链。

业绩贡献： 这是公司的基本盘，每年稳定贡献约1亿元净利润。

看点： 2025年面板行业稼动率回升，加上海外市场拓展（海外收入占比已超10%），这块业务稳中有升。

2. 增长极业务：光刻胶树脂（估值发动机）

业务实质： 光刻胶最核心、壁垒最高的原材料是树脂（成本占光刻胶的60%）。公司不做内卷的光刻胶成品，而是做更上游的树脂。

核心产品： KrF光刻胶树脂（自由基和阴离子窄分布树脂）。国内KrF光刻胶国产化率仅5%-10%，树脂更是被日本TOK、JSR等垄断。

关键进展（2025年）：

量产突破： 浙江上虞基地百吨级产线已于2025