$重庆机电(02722)$ 计提5个点先，然后围着3块钱震荡，目前一点不算便宜，已经计入了部分26年业绩的估值了。

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按照兴业证券估的26年9亿归母净利，如果其中1亿是来自于25年待确认，实际大概是8亿，如果26年是按照同样的口径确认收入的，那也会有大约1.2亿放到了27年确认利润，那么26年拍脑门的订单口径算归母大概是9.2亿左右，这个价动态PE至少是12倍+了（要考虑实际25年在26年确认的利润没这么多）。没进港股通之前这个还算是合理，但不觉得是低估的。

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02722有大概10%的仓位本来准备今天早上出一半的，后面想想算了，景气度上来讲，最近AIDC肯定是拉满的，日立和康明斯都很好，景气度非常高，卖了这票最多也就是T10%~15%个点，还不一定能找到更稳的标的，管理层在25年又做了重组，就是不知道后面订单溢价能力是否能提高，现在看上去还算比较有成长的一个标地，怕卖飞了。

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公司目前还处于投入阶段，利润的释放应该要到26下半年，27年了把。在9月入通前一个月，应该很难会有太大的波动。5个月左右，目前选择等一下，MARK下看看自己的判断是否正确。