过于艰难-再论*st太和水

$*ST太和(SH605081)$ 最近太和水把监管内容洋洋洒洒回复了55页，是我见过非常详细的回复。我个人认为偏向是利好，一是他的态度没有延期，事前充足应对，因为沟通过几次，一直是所里审核才导致这么慢。二是市场也认为是利好，因为周五是高开的，如果是利空，直接跌停。但为什么周五还是跌停了呢，我观察了一下分时图，开盘360万砸跌停，360万如果人均20万的话，也就是18个人，他就可以砸跌停。一旦跌停之后，后面的踩踏就来了，因为很多人相信盘面不相信逻辑，所以一旦踩踏，认为是利好的人（比如我），也会选择下周加仓，因为有便宜筹码。太和的成交量确实太低了，这18个人如果是小白（智障），把一整车人都害惨了，当然，既然可以360万跌停，日后360万同样涨停，盈亏同源。

好了接下来分析。

一、艰难

太和水之前，大部分人都认为它营收超不过3亿。好，预告出来之后，超过3亿。然后有人认为，中科它的收入要按净额法扣除，扣除后超不过3亿。同时它的备用金会被审计作为非标，最终会退市。现在预告出来之后，中科净额法只扣了200多万，总额法5000多万一点问题没有。备用金老何已经兜底了，这个也没问题。但是现在又有新的问题，说他的工程业务不算它的主营业收入，这审计所真是垃圾，也不知道哪里找的，活该前段时间被处罚。欣欣团队找大半年的审计单位，就找了这么个货色。

二、主营收入

我这里先明确一点，太和水它的主营业务在19年的时候，就调整了。它是可以承接市政这种工程的。就好比我会修电脑，难道我接修手机的活也有错，而且我也有市政承包的资质。

同时他这些新增的市政项目在2023年就有了，别人审计出的标准报告，同时也是正常业务的延伸，2023年和现在的新增项目运作模式高度一致。

如果这都不算主营业务，那么中科搞系统集成的和主营业务更不搭边，去年的st贤丰，今年的st东晶，再有一个是st创兴（目前市值20亿），也是4季度做了3个亿，还有st智胜等等都是这么操作的。

三、专家论证

我觉得大家可以好好看下31-39页的回复，非常详细，从主营业务的每项认定，公司逐条回复，有理有据，不像之前st精伦的监管回复，一直在拿合同条款说事。

其中毕竟引人注意的是审计觉得他拿不准，请行业专家论证，你都拿不准，你做什么审计，真是太辣鸡了，甩锅一流，后面换一家吧，专家这行业，我说白了，只要给小费，懂得都懂。后面等月底的第一次审计进展和4.17左右的第二次审计进展吧，看看行业专家给出什么结论。

四、其他

从欣欣团队去年4月份入场到现在，他们一直是强调的主营收入保壳，甚至为了防止海南项目营收确认不了，一直在拉项目做，才做到3.8亿-4亿营收的。最终竹溪河项目在12.31日确认了7500万营收。所以假如竹溪河合同签署不了大概率还是3.1亿到3.3亿的营收。我这里想说明的是他们是做过充分的准备，确保万无一失。实控人 何凡 立信 出来的、蒋利顺 毕马威 出来的，且她两之前都是中资投资公司高管，其中一个独董 陈佳俊是 中国政法大学会计学副教授，他们就是顶级的专家，如果连主营收入都搞错了，他们这资历可以喂狗了。同时他们全年这些新增订单都一直在跟监管沟通的，不然这些营收都是有成本的，他们买壳就是为了退市吗？

五、最后

太和水的介绍，我之前的文章/专栏都有说。我个人认为太和水是100%保壳的。我也买了半仓。如果后面跌，我会继续补。

当然，这是我的一厢情愿，按照实际底线来说，我就当它70%的保壳。70%保壳按照16亿市值有60%的收益，30%的退市，70%损失，市值3亿你一定会卖的出去（净资产不小），期望值是21%，也就两个月21%的期望值。我干了，我赌了。如果后面一直跌的话，比如到6亿的话，我会选择卖出，因为一定有老鼠仓知道结果，那会坚守也没有意义了，战报会说谎，但是战线不会。如果后面一直涨的话，恭喜大家，保壳成功。毕竟这个成交量，如果有人知道结果，几百万就能涨停。

但是其他人不要学我，一旦有，就算有5%的退市，也不要去赌。因为股市它最重要的是本金，但是我因为跟了很长时间，我愿意赌一赌。

希望太和水能有个好的结果吧。后续摘帽保壳之后，我大概率还是会继续做它，但是以后我也不会再这做这种类型的ST了，真的太累了，心力交瘁。

祝好，共勉。