锦鸡股份下个正丹

1. 算力业务高速增长（核心亮点）
- 算力服务收入同比暴增 8860.08%（2025年数据）
- 子公司英智创新（深圳）科技布局AI算力租赁，切入"东数西算"赛道
- 随着昇腾芯片批量交付，算力业务有望成为第二增长曲线
2. 营收持续增长
- 2025年前三季度营收 8.74亿元，同比增长 23.49%
- 活性染料收入同比增长 20.05%
- 染料产品占比96.81%，算力服务占比提升至2.93%
3. 行业景气度改善
- 环保监管趋严：内蒙古环保督察导致部分竞争对手（如乌海亚东）面临停产风险，推升活性染料价格，利好一体化龙头企业
- H酸价格上涨：关键原料供应紧张，行业供需格局改善
4. 现金流改善
- 2025年一季度经营活动现金流 1749.77万元，同比大增 147.16%
- 现金流状况好转增强经营稳定性
5. 产能释放预期
- 宁夏锦兴化工募投项目部分产品已投产，产能逐步释放
- 对位酯生产线产能爬坡后基本稳定，一体化优势增强