招港B分析
绿风0491
· 山东
招港B，深市B股，目前股价14.95港币，市盈率TTM7.48，市净率0.55，股息率TTM5.4%。对应深圳A股招商港口，AB股比价1.5。本年度以来B股涨幅29%，A股涨幅3.87%.
涉及港口包括深圳、汕头、湛江、顺德、漳州等国内港口，还有斯里兰卡、多哥、巴西扥国外港口。可以说和高速公里一样，是收买路钱的。不过与国内高速公路2024年度利润的普遍下降不同，在2024年度它增长了26%。并且2020至2024利润连续大幅增长，2020年度净利润20.74亿元人民币，2024年度45.16亿元，5年涨了1倍，年化年均涨幅20%以上。这个从它所处的区位也是能想象出来为什么的，作为国内发展最快的地区，珠三角的港口受益不小。
目前国内及港澳台业务占比65.84%，毛利率36.68%，其他国家占比34.16%，毛利率55.16%，这个数值比起制造业的一般水平都要好很多。
不过ROE方面不是很高，2020-2024年度的ROE在5%-7.5%之间浮动。但是结合B股的折价，以及利润的持续大幅增长。招港B还是值得买入的。