珀莱雅股价已“泡沫全无”，当高增长神话不再，珀莱雅还有多少想象空间？可以买入吗？

$珀莱雅(SH603605)$

珀莱雅发布2025H1业绩：

营收 53.62亿元，同比 +7.2%，增速明显放缓；

归母净利润 7.99亿元，同比 +13.8%，利润增速快于收入；

根据半年报的测算过去12个月的每股收益增长率已经下降到了20.8%

全年推测增长率只有10.34%， 如果珀莱雅可以保持10年10.34%的未来增长率，用DCF来推算的话，即使近期回调超过10%，其股价依然高估。（是的，我就是没预料到增长率下降这么快！）

分析师给与的2026年EPS增长率为16.13和13.27，也预示着珀莱雅高增长告一段落。

珀莱雅的股价已经接近3年低点，是否有买入和持有的价值？

1. 基本面

从财务实力，盈利能力甚至成长能力来说，珀莱雅都不失为一个稳健的标的。

营业利润率上升、市净率接近5年低点，市盈率接近10年低点 ,股息率接近10年高点

当前股价完全挤干净了任何的泡沫，不包含任何的想象空间。

2. 横向对