$集海资源(02489)$
Mark：
- 股价已经回到金价770元的位置了，看席位主要是第一上海在砸盘，预估手上还剩8000万股，也不知道要砸到啥时候......所以筹码很尴尬，买盘知道有卖盘要一直卖，所以大家也不敢买
- Q3的业绩应该不用预期太多，Q3金价没怎么涨，公司也有2个小矿停产，业绩我预计比较一般。要到Q4才会有所体现。

算账（保守版）：

- 几个金矿都复产了，明年1.5t产量
- 目前金价930元，金价打个15%的折扣，假设明年 790元/g
- 完全成本应该可以做到340元/g，单位利润450元/g
- 按照75%的持股比计算，差不多4.3e港币的税后净利，7X PE

未来的看点

1、配售公告中的金矿并购何时落地
2、国内金矿能否顺利扩产