“物业管理”股

上次看到财主开玩笑说福寿园是物业管理股，我觉得很有意思，这里有几个也很有意思的物业管理股今天分享一下。

华住，酒管公司的本质就是资产管理，华住做的都是特管店，什么叫特管店，就是店长公司派，公司发工资，虽然最后也找加盟商开发票收回来，但是店长在红线问题上绝对是要服从公司管理的，公司收费是5%（加盟费）+3.5%（crs，华住会的渠道订房收的）。本质上所有加盟商都是负责出资的一般合伙人，管理公司是执行合伙人收管理费。公司本身我是很看好的，我因为本身就是加盟商（有一个店生意不咋地盈亏平衡，有个店巨亏），出于风控的考虑不会买很多，不让敞口扩大。只要店一直都是净新增的，“物业管理费”只会多不会少，就跟物业公司在管面积一样现在华住已经是境内的天花板了，就看能不能走出去赚钱。

凯德投资是我最近看的比较多的公司，这个公司收的物业费是向主权基金保险公司收的，大致上4%(按照收入)+8%（按照收益金额），今年境内会上个c-reits，这么多有钱的人都把钱交给他们管理，这些人都替我考察过了目前135亿新币的市值，减去目前持有的79亿几个上市reits的市值，管理费去年收了11.69亿，35%左右的净利润，我觉得挺好的，准备继续加仓买一点。中报利润下滑是因为调减了持有物业的估值所以不太好看，个人觉得这个不会影响，只要管理规模还在提升，持有的reits看样子也会慢慢分派掉，分派完了以后是不是也很像物业公司。