今年市场的主线之一就是电力！在能源转型与国企改革的双重驱动下，电力板块已从传统的防御型资产转变为攻守兼备的价值标的。
今天重点聊三家龙头——华能国际、上海电力、国电电力，它们背后都蕴藏着巨大的价值重估潜力。
华能国际的大V们普遍认为，华能国际最大的预期差在于其火电业务的盈利修复弹性。随着煤炭长协履约率提升和进口煤成本下降，公司单位燃料成本持续优化，同时，华能国际的新能源转型正在加速，预计“十四五”末新能源装机占比将突破30%，这种“传统能源保底+新能源增长”的双轮驱动模式，正在获得机构的重新定价。
上海电力这家公司，机构圈流传着一个观点：上海电力可能是电力板块中最具成长性的标的。公司依托国家电投集团的支持，不仅在海外项目拓展上独具优势，在国内的分布式能源和综合智慧能源领域也布局领先。有分析师指出，上海电力的资产质量被市场低估，其参股的核电项目和高比例的新能源装机，有望在未来三年持续释放业绩。
国电电力这家公司有意思，被不少价值投资者称为“被隐藏的水电巨头”。除了传统火电业务的盈利改善外，国电电力旗下大渡河流域的水电资产价值尚未被充分认知。有研报显示，国电电力在水风光一体化基地建设方面进展超预期，未来有望成为新的增长点。
华能国际的成本改善、上海电力的成长弹性、国电电力的股息优势，构成了这三家公司在电力主线中的差异化投资逻辑。在当前市场环境下，电力行业的确定性正在获得资金持续青睐，这三家龙头企业的价值重估行情才刚刚开始。
$华能国际(SH600011)$ $上海电力(SH600021)$ $国电电力(SH600795)$