奥飞娱乐——IP全产业链龙头，静待转型成效与成长共振

一. 行业发展：潮玩崛起与IP价值深化

公司所处的动漫玩具及婴童行业，正伴随消费代际变迁呈现新趋势。

市场持续增长：中国潮玩产业预计将保持20%以上的增长率，市场规模至2026年有望达到1101亿元。同时，IP授权市场连续七年增长，超90%的被授权商认为IP能有效带动销售，显示出IP商业化的巨大潜力。

核心受众变迁：产业的核心驱动力来自Z世代（1995-2009年出生）和Alpha世代（2010年后出生）。他们不仅是潮玩消费的主力，也对IP有着高忠诚度和情感付费意愿，推动市场向情绪消费、圈层文化和国潮创新演变。

政策与区域利好：2025年5月，广东省出台政策支持打造广深动漫影视“双核”高地，为公司作为广东本土龙头企业提供了有利的区域发展环境。

二. 主营业务与财务状况分析

2.1 业务结构：双轮驱动，重心清晰

公司业务清晰划分为IP内容业务与实体产业两大板块，并已形成以产品为导向的多元收入结构。

实体产