先河环保（300137）：政策+技术双轮驱动，环保赛道隐形冠军迎价值重估？

2026年环保赛道政策暖风频吹，从固废治理新政到双碳深化落地，细分领域龙头先河环保正迎来多重利好共振。作为国内环境监测行业首家创业板上市企业，这家手握全产业链布局+数智化转型底牌的公司，或许正处于价值重估的关键节点。

开年以来，政策端利好不断：多部委联合发布《固体废物综合治理的指导意见》，明确推动监测智能化升级；双碳政策落地带动碳监测设备需求激增，PM2.5标准调整催生存量设备更新潮。更值得关注的是，地下水监测、城市生命线安全监测等新兴领域需求爆发，成为行业新的增长引擎，而先河环保凭借全参数、全系列产品线，已在全国21个省、210多个市县实现万点布局，服务地市80%以上完成空气质量改善目标。

先河环保早已跳出单纯设备制造维度，构建起“环境监测—大数据分析—治理修复”全链条服务体系，形成难以复制的竞争壁垒。2025年末至今动作频频：与百信信息达成“环保+信创”战略合作，深耕国产化算力底座；推出“生态大脑”平台，通过“六朵云”架构打通“监测到监管”的完整链路，AI预警功能大幅提升环境响应效率。在国际化布局上，与塔吉克斯坦共建的生态环境联合实验室正式启用，标志着中国环保技术走向中亚市场，打开成长新空间。

2025年三季报显示，公司营收6.28亿元同比增长4.71%，扣非净利润同比大增2804.2%，盈利能力显著修复。市场关注的政府应收账款问题，随着化债政策推进有望持续改善，现金流压力将逐步缓解。当前公司负债率仅17.96%，财务结构健康，40.8%的毛利率在环保行业中处于较高水平，为研发投入和市场拓展提供坚实支撑。

环保行业正从“被动治理”转向“主动防控”，智能化、一体化解决方案成为核心竞争力。先河环保既手握政策红利（固废、双碳、地下水监测），又具备技术硬实力（全产业链+AI大模型），同时叠加应收账款改善、国际化突破等催化因素，估值有望逐步向行业均值回归。$先河环保(SZ300137)$